據(jù)PVC 估價(jià)顯示，本周（1.08-1.14），國(guó)內(nèi)電石法 PVC 和乙烯法 PVC 價(jià)格下調(diào)。電石法 PVC：本周期貨雖略有反彈，但現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏弱，商家出貨有讓利，各地區(qū)下游仍維持剛需接單，供需邊際繼續(xù)走弱。乙烯法 PVC：隨著預(yù)售減少，華東地區(qū)本地料價(jià)格回落，華北地區(qū)乙烯料受疫情防控措施升級(jí)，物流運(yùn)輸受限，市場(chǎng)到貨減少，價(jià)格略漲。

1.國(guó)內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。周內(nèi) PVC 期貨略有反彈，但現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，商家出貨有所讓利。PVC 生產(chǎn)企業(yè)開工維持高位，企業(yè)庫(kù)存以及社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)提升，供應(yīng)面增加，部分廠家出廠價(jià)格連續(xù)下跌。而下游制品企業(yè)受天氣以及疫情等多方面影響下開工繼續(xù)下降，部分接單企業(yè)維持剛需。預(yù)計(jì)下周 PVC 市場(chǎng)報(bào)盤維持弱勢(shì)運(yùn)行為主。

2.本周國(guó)內(nèi)PVC期貨分析

本周PVC 期貨2105合約區(qū)間震蕩為主。截止 1 月 14 日，大連 PVC 期貨 2105 合約窄幅震蕩，開盤 7020，最高 7045，最低 6910，收盤報(bào)7020，漲跌為 0。成交量報(bào) 311978 手，持倉(cāng)量增加8226 手至 406693 手。從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，KDJ 指標(biāo)繼續(xù)向上發(fā)散，MACD 綠柱進(jìn)一步縮短，但布林通道仍處于弱勢(shì)區(qū)，顯示多空雙方力量交織，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PVC 期貨維持震蕩運(yùn)行為主。操作上，建議暫且觀望為主。

1.聚氯乙烯企業(yè)開工及裝置運(yùn)行分析

本周國(guó)內(nèi) PVC 企業(yè)開工率略有提升，整體開工率約為 79.62%左右，主要是由于蘇州華蘇恢復(fù)開車所致。目前從各地開工來(lái)看，內(nèi)蒙地區(qū)企業(yè)開工率維持在 90%左右，而山東地區(qū)企業(yè)開工率約在 80%左右，西南地區(qū)企業(yè)開工率變化不多，約在 71%左右。

近期國(guó)內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

2. 聚氯乙烯企業(yè)價(jià)格對(duì)比

本周國(guó)內(nèi)電石法 PVC 生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格偏弱調(diào)整，目前供應(yīng)端有增量，商家預(yù)售減少，部分企業(yè)庫(kù)存逐漸累積，下游接貨意向不高，廠家出貨壓力增加，報(bào)價(jià)下調(diào)。乙烯法 PVC 生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。其中華東乙烯法 PVC 生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售減少，企業(yè)報(bào)價(jià)跌后企穩(wěn)，當(dāng)前價(jià)格在 8300-8500 元/噸左右。

國(guó)內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

1.本周國(guó)內(nèi) PVC 企業(yè)價(jià)格分析

原油：本周國(guó)際原油期貨價(jià)格震蕩上行，美布兩油均價(jià)較上周均有所上漲。周內(nèi)，沙特作出額外減產(chǎn)承諾對(duì)市場(chǎng)的利好提振仍在持續(xù)，油價(jià)于 1 月 12 日達(dá)到 11 個(gè)月以來(lái)最高。OPEC+會(huì)議后，沙特能源大臣阿齊茲承諾，沙特將在 2 月和 3 月進(jìn)一步作出額外減產(chǎn) 100 萬(wàn)桶/日，加之會(huì)議上 OPEC+僅作出在 2 月-3 月期間增產(chǎn) 7.5 萬(wàn)桶/日的決定，這有效緩解了市場(chǎng)對(duì)于 OPEC+增產(chǎn)的擔(dān)憂。此外，截至 1 月 8 日，美國(guó) EIA 原油庫(kù)存超市場(chǎng)預(yù)期大幅下降 324.8 萬(wàn)桶，近期原油庫(kù)存持續(xù)性減少，這在一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)原油庫(kù)存的擔(dān)憂，也為油價(jià)提供了上行支撐。但另一方面，當(dāng)前投資者對(duì)當(dāng)前原油市場(chǎng)需求復(fù)蘇前景的擔(dān)憂不減，新冠疫情激增且變異病毒頻出，導(dǎo)致歐洲各國(guó)頒布時(shí)限更長(zhǎng)的限制措施，拜登當(dāng)選也強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)實(shí)施封鎖措施的預(yù)期，原油的上漲空間仍受到限制。此外，市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示 OPEC+12 月原油減產(chǎn)執(zhí)行率僅為 98.5%，較 11 月時(shí)期大幅下降，加重了市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)反彈的擔(dān)憂，這也導(dǎo)致油價(jià)承壓。另外，盡管美國(guó)原油庫(kù)存大幅減少，但因煉油商將產(chǎn)能提高至去年 8 月以來(lái)最高水平，使得同期的汽油和餾分油庫(kù)存

有所增加，削弱了原油庫(kù)存持續(xù)減少帶來(lái)的利好提振。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場(chǎng)上周四收盤暴漲后弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)為主，本周初 CFR 東北亞價(jià)格微幅回落后再無(wú)變化。近期，日本新日石為履行合約，入市高價(jià)采購(gòu)，支撐亞洲價(jià)格高位運(yùn)行。國(guó)內(nèi)乙烯供應(yīng)充足，且價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，與美金貨相比，用戶更樂于尋求國(guó)內(nèi)貨源。多數(shù)下游衍生品仍處于虧損狀態(tài)，部分裝置降負(fù)停車，市場(chǎng)需求，尤其是對(duì)美金貨的需求，表現(xiàn)疲弱。受嚴(yán)寒天氣影響，韓國(guó)裝置重啟時(shí)間均推遲幾日，對(duì)市場(chǎng)影響有限。有業(yè)者預(yù)計(jì)韓國(guó)裝置的重啟將使得美金市場(chǎng)供應(yīng)走強(qiáng)，從而削弱現(xiàn)貨價(jià)格。后期來(lái)看，短線亞洲乙烯市場(chǎng)或高位震蕩，隨著 1 月下旬至 2月初日韓多套裝置恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)貨緊格局將逐步緩解，亞洲市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒆叩?。截?1 月 13 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價(jià)格在 1061 美元/噸，較上周同期收盤上漲 60美元/噸；CFR 東南亞日均價(jià)格在 996 美元/噸，較上周同期收盤上漲 65 美元/噸；區(qū)域價(jià)差 65 美元/噸。東北亞乙烯與石腦油價(jià)差目前約在 527 美元/噸上下。

電石：本周國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。目前電石企業(yè)整體開工良好，供應(yīng)面較為穩(wěn)定。下游 PVC 價(jià)格的連續(xù)下滑導(dǎo)致電石成交較為疲軟，電石廠家出貨阻力有所增加，電石價(jià)格出現(xiàn)回落。截至目前，華北電石采購(gòu)價(jià)：2900-3910 元/噸，東北電石采購(gòu)價(jià)：3780-3840 元/噸左右，西北電石出廠價(jià)：2950-3300 元/噸，華中電石采購(gòu)價(jià)在 3300-3350 元/噸左右。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)維持偏弱走勢(shì)。受疫情影響，下游運(yùn)輸嚴(yán)重受限，各地出現(xiàn)不同程度區(qū)域性到貨不均；電石生產(chǎn)企業(yè)開工尚可，企業(yè)積極出貨下電石價(jià)格仍有下滑趨勢(shì)；下游 PVC 價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，下游廠家為保持利潤(rùn)壓縮原料電石成本。由此來(lái)看，預(yù)計(jì)下周電石市場(chǎng)維持偏弱走勢(shì)。

預(yù)計(jì)下周 PVC 市場(chǎng)弱勢(shì)整理為主。PVC 生產(chǎn)企業(yè)開工維持高位，企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)提升；社會(huì)庫(kù)存連續(xù)提升，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家心態(tài)欠佳讓利拋售；部分地區(qū)下游受冬季雨雪天氣以及疫情影響開工進(jìn)一步回落，另外現(xiàn)貨跌價(jià)后，下游商家觀望心態(tài)濃厚，接貨意向不高。此外，從 PVC 期貨部分指標(biāo)來(lái)看，期貨仍有繼續(xù)下跌可能，因此預(yù)計(jì)下周 PVC 市場(chǎng)弱勢(shì)整理為主。