2018-2022年國內聚丙烯產量與產能利用率變化對比來看,兩者走勢的相關系數在-0.15,相關性不明顯。近年來,聚丙烯產能持續擴張,PDH企業,油制地煉等紛紛瞄準聚丙烯下游龐大的消費群體,行業進入高速擴能周期,產量隨著產能的增加而持續增長,2019-2021年均產量增速在10%以上。此時,行業勢頭良好,石化企業生產積極性較高,年均產能利用率在85%以上;2021年由于聚丙烯出口窗口大開,且制品出口訂單的回流給予市場一定的活力,聚丙烯生產企業生產積極性空前高漲,年均產能利用率達到91.01%,為五年最高值。2022年原油高位,需求疲軟給予,生產企業生產利潤壓縮明顯,生產積極性大幅走低,年內開工率降至80%下方,達到五年內最低。因石化企業降負減產政策的推行,使得年內產量窄幅增長,產量不及產能增長勢頭強勁。
2018-2022年國內聚丙烯產量與均價變化之間相關系數在-0.54,相關性并不明顯。2018-2020年,聚丙烯產量增加價格走低,此時聚丙烯成本端壓力不大,產量與價格形成負相關,供應端對價格的聯動作用體現明顯。2021年影響市場價格的因素顯著增多,北美極寒天氣使得國外裝置大規模停產打開了聚丙烯出口的新局面,且2021年全球公共衛生事件使得中國出口訂單激增,進口受挫出口窗口打開及需求端的增量給予價格一定的支撐,2021年聚丙烯年均價在供應增量的壓力下逆勢增長。2022年原油高位生產企業生產成本大增,降負減產成為常態,年產量增長從10%以上快速下滑至2.43%左右,價格重心在成本支撐及需求弱勢博弈窄幅下跌。
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