聚乙烯消費區域主要集中在華北、華東和華南三大區域,往年華南價格最高,華東次之,華北價格通常最低,但是隨著供需結構的改變,各區域價差也發生轉變,華南與華北聚乙烯價差明顯縮窄。
2023年聚乙烯在春節前短暫沖高之后,由于需求不及預期,供應增量明顯,價格震蕩走低,1-2月各區域價格走勢基本相同,3月下旬開始各區域價格發生分化,華北受農膜支撐,價格偏強;華南需求一般疊加裝置投產,價格明顯走低
從各區域的價差走勢來看,華南與華北價差以及華南與華東價差延續走低,目前已跌至負值,華東與華北價差震蕩走勢,截止21日,華南與華北月均價差-29元/噸,環比降低129元/噸;華東與華北月均價差44元,環比降低14元/噸;華南與華東月均價差73元/噸,環比降低110元/噸。
下面我們重點闡述一下區域價差變化的原因:
華南新投產180萬噸裝置,供應壓力提升
2023年一季度聚乙烯投產較多,華南區域新投產廣東石化和海南煉化共計180萬噸裝置,裝置類型以低壓和全密度為主,華南區域供應明顯增加,以上裝置在2月中下旬投產,3-4月產量穩步釋放。華北新增勁海化工40萬噸的低壓裝置,3月中旬投產,目前負荷已經正常。就生產品種來說,勁海化工投產后已生產注塑和拉絲;海南煉化全密度裝置已產7042和7050,低壓裝置已產23050和7260;廣東石化低壓已產拉絲、注塑和薄膜,全密度已產8320和7042N。華南區域線型資源增量明顯,但是本區域對線型需求量一般,價格明顯下跌。
各區域需求結構不同
聚乙烯消費主要以薄膜為主,占比58.12%。薄膜領域主要集中在包裝膜和農膜行業。其中,包裝膜領域需求量最大,南方地區需求較為集中。農膜領域主要集中在北方地區,華北地區尤為集中。
華南區域主要以包裝行業為主,農膜需求較少,但是自去年開始,外需轉弱,出口訂單嚴重受阻,包裝膜開工維持一般。華北區域主要以農膜為主,雖然今年下游需求整體一般,但是3月是屬于地膜的傳統旺季,剛需仍存支撐,因此各區域需求結構不同,導致價格發生變化,華北線型價格相對偏強,華南由于線型資源供大于求,因此之前的價格優勢不在,線型價格偏弱,目前價格在三大主力區域價格最低,線型價格在8200-8300元/噸。
綜合以上因素來看,供需結構的改變是導致各區域價差變化的主要原因,未來隨著裝置的不斷投產,各區域供應會發生改變,主力大區的自給率提高,缺口縮小,貿易流向也會隨之改變。
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