本周聚乙烯下游各行業產能利用率較上周-0.46%。農膜產能利用率較上周-0.18%。管材產能利用率較上周-0.6%。中空產能利用率較上周-0.65%。注塑產能利用率較上周-01%。包裝膜產能利用率較上周-0.55%。拉絲產能利用率較上周+0.45%。截至2023年5月31日，中國聚乙烯生產企業樣本庫存量：49.21萬噸，較上期跌2.66萬噸，環比跌5.13%，庫存趨勢由漲轉跌。
下周PE行情預測
成本端，下周原油需重點關注消息面的影響，煤炭方面表現情況仍顯一般，或小幅下跌，聚乙烯現貨價格或受此影響調整；需求端，月初包裝膜膜企階段性需求或有小幅改善，需求提升主要集中在熱收縮、食品復合膜類包裝制品，其他制品生產相對穩定。綜上所述，預計下周聚乙烯現貨價格窄幅下跌為主，華北主流7042價格在7650-7750元/噸左右。
聚乙烯市場篇
1.國內聚乙烯市場分析
本周國內聚乙烯市場價格依舊處于止跌調整階段，幅度在20-250元/噸，終端需求無改善，但周內原料方面價格出現反彈，且適逢月底，部分品種出廠價價格存在上漲情況，現貨方面報價個別上漲。庫存方面，環比跌5.13%，庫存趨勢由漲轉跌。主因月底市場資源不多，市場價格止跌小幅反彈，刺激部分投機需求，下游工廠也剛需補庫，資源向下傳導；需求方面，PE中空制品企業整體開工率周環比-0.65%。大中空多為長期訂單，零星散單，原料采購減少。小中空整體市場需求不高，原料基本按需采購，維持正常生產；本周農膜整體開工率周環比-0.68%。農膜生產傳統淡季，訂單稀少，大部分企業停機檢修，其他企業階段性生產；本周PE包裝膜樣本企業開工環比-0.55%。膜企生產并未有轉好跡象，終端企業采購積極性較差，成交難以改善，膜企低負荷生產。綜合成交與需求來看，預計下周聚乙烯現貨價格窄幅下跌為主，華北主流7042價格7650-7750元/噸左右。
2.中國美金市場價格分析
本周聚乙烯美金市場維持下跌狀態，跌幅在10-20美金/噸，實盤有一定的商談空間。從內外盤價差來看，中國價格處于全球較低水平，再加上人民幣貶值，使得多數品種進口窗口關閉，雖然近期高壓窗口微開，但市場心態偏空，購買行為仍較謹慎。從進口量預期及社庫情況來看，進口商及船代公司反饋5月PE進口量是微增的趨勢，隆眾預計5月PE進口量或在100萬噸附近，而通過社庫數據來看，社庫的連續去庫，或與進口量不多也有一定的關系。從外商價格來看，目前中東高壓900-910美金，線型900-930美金；東南亞高壓940美金，美國線型880美金，高壓900美金，低壓膜940美金，中空875美金，注塑920美金。
聚乙烯供應篇
1.本周聚乙烯企業開工分析
本周期聚乙烯企業平均產能利用率在84.11%，與上周期81.21%相比，幅度為+2.90%。本周期國內企業聚乙烯檢修損失量產量在8.35萬噸，較上周期10.25萬噸，幅度在-1.90萬噸；其中HDPE檢修損失量為4.21萬噸，較上周期5.18萬噸，幅度在-0.97萬噸；LDPE檢修損失量為0.38萬噸，較上周期0.15萬噸，幅度在0.23萬噸；LLDPE檢修損失量為3.77萬噸，較上周期4.92萬噸，幅度在-1.15萬噸。下周檢修量預估在8.48萬噸。
近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚乙烯需求篇
1.本周聚乙烯下游企業開工分析
本周聚乙烯下游各行業產能利用率較上周-0.46%。農膜產能利用率較上周-0.18%。管材產能利用率較上周-0.6%。中空產能利用率較上周-0.65%。注塑產能利用率較上周-01%。包裝膜產能利用率較上周-0.55%。拉絲產能利用率較上周+0.45%。管材方面，進入6月，加之南方地區梅雨季節及高溫影響，管材訂單或將表現不足，對原料需求程度或有所下降，少數工廠逢低備貨，多數工廠隨用隨拿，對原料市場行情支撐有限；農膜進入傳統淡季，訂單跟進有限，階段性生產為主。華北地區雙防膜主流價格或會小幅調整，大中空多為長期訂單，零星散單，原料采購減少。小中空整體市場需求不高，原料基本按需采購，維持正常生產。PE中空制品需求較前期較為穩定，企業訂單不及預期，開工率有所減少，預計下周PE中空制品開工率小幅波動，對原料需求一般。
聚乙烯市場產業鏈篇
本周期，國際油價下跌。截至5月31日，WTI價格為68.09美元/桶，較5月24日下跌8.41%；布倫特價格為72.66美元/桶，較5月24日下跌7.27%。本周國際油價顯著下跌，主要的利空因素為：市場對美國債務上限協議可行性的擔憂再度浮現，疊加全球部分經濟數據走弱，且OPEC+會議前沙特減產言論受到質疑，均給予油價利空壓力。預計下周國際油價或存上漲空間，6月4日是OPEC+會議，6月5日是美國債務上限最后期限，因此6月4日之前市場情緒或相對謹慎，但經濟憂慮緩和后有望迎來反彈。預計WTI或在67-72美元/桶的區間運行，布倫特或在71-76美元/桶的區間運行。
短線看，需求面出現漲跌互相情況，即甲醛需求有所減少，MTO需求預期增加。內地及港口甲醇供應增加。短期看市場弱勢運行為主，中長期來看，關注煤炭企穩節點對甲醇生產成本的影響。內地及進口充裕，甲醇供應面不減，中長期關注成本及下游需求變化。
國內聚乙烯產業鏈價格對比
聚乙烯展望篇
成本預測：原油方面，預計WTI或在67-72美元/桶的區間運行，布倫特或在71-76美元/桶的區間運行；煤炭方面，市場悲觀情緒及港口、下游高位庫存影響，港口價格加速下跌，部分站臺、貿易商低價甩貨，市場交投氛圍冷清，煤價支撐不足。多數煤礦順應市場下調煤價，幅度在20-40元/噸為主。預計短期內市場低迷情緒難以改善，產地煤價或將繼續承壓；乙烯方面，國內乙烯市場延續穩勢，臨近月底，下游買盤意愿低迷，導致場內商談氣氛冷清，工廠庫存壓力攀升。外盤商談持續走弱，倒逼國產乙烯市場，業者普遍持看空情緒，短線看國內乙烯市場延續跌勢。總體來看，下周原料端產品走勢原油方面多關注宏觀消息，乙烯、煤炭預計都有下跌空間。
供應預測：裝置方面，隨著本周鎮海煉化、中化泉州、齊魯石化等裝置開車，下周新增蘭州石化HDPE新線裝置、大慶石化全密度一線、二線、HDPEA線、B線、C線裝置停車，綜合來看，下周生產企業產量預估在52.42萬噸。庫存方面，下周，中國聚乙烯生產企業樣本庫存量預計：49萬噸左右，庫存變化不大。一方面因為生產企業計劃停車和計劃開車裝置都較多，進口套利窗口關閉，供應變化不大；另一方面因為農膜行業淡季，其余行業主需求均維持剛需，需求也變化不大；疊加下周月初，市場觀望氣氛較濃，市場預計維持剛需采購，所以下周生產企業庫存預計變化不大。
需求預測：分類別來看，本周國內PE中空制品企業整體開工率周環比-0.65%。大中空多為長期訂單，零星散單，原料采購減少。小中空整體市場需求不高，原料基本按需采購，維持正常生產；本周農膜整體開工率周環比-0.68%。農膜生產傳統淡季，訂單稀少，大部分企業停機檢修，其他企業階段性生產；本周PE包裝膜樣本企業開工環比-0.55%。膜企生產并未有轉好跡象，終端企業采購積極性較差，成交難以改善，膜企低負荷生產。后市來看，整體包裝開工穩中有變，月中下旬膜企階段性需求或有小幅改善，需求提升主要集中在熱收縮、食品復合膜類包裝制品，其他制品生產相對穩定。下周來看PE下游整體開工率預計+0.28%，變化有限。
綜合來看：成本端，下周原油需重點關注消息面的影響，煤炭方面表現情況仍顯一般，或小幅下跌，聚乙烯現貨價格或受此影響調整；需求端，月初包裝膜膜企階段性需求或有小幅改善，需求提升主要集中在熱收縮、食品復合膜類包裝制品，其他制品生產相對穩定。綜上所述，預計下周聚乙烯現貨價格窄幅下跌為主，華北主流7042價格在7650-7750元/噸左右。
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