本周國內聚丙烯產量56.91萬噸，相較上周的58.75萬噸減少1.84萬噸，跌幅3.13%。相較去年同期的55.24萬噸增加1.67萬噸，漲幅3.02%。本周PP裝置檢修涉及產能在608萬噸，檢修損失量在12.276萬噸，環比上周增加19.30%。
下周PP行情預測
周內宏觀變化及成本端變量牽動市場神經，宏觀面因美聯儲債務上限問題短期和解，市場心態得以緩解。成本端來自丙烷成本下挫利好生產端，但進一步瓦解成本支撐信心。供需端短期變量在于檢修增多且新增裝置尚未放量，市場短期在各方變量中博弈預計月初偏弱筑底運行，長線難言好轉維持弱勢偏下走勢。華東拉絲價格預計6900-7100元/噸。長線關注宏觀經濟變化及社會庫存消耗情況。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周PP價格繼續破位下行，部分地區標品跌破7000元一線，價格刷新近三年內低點。當前宏觀層面預期難以反轉，供應端處于大投產背景下，產業鏈利潤持續下降，階段性臨停部分高成本裝置給到價格反饋，仍無法逆轉下行趨勢。下游在訂單不足的背景下信心欠佳，伴隨價格的持續下跌，工廠在低庫存條件下仍然缺少抄底和補庫，需求彈性被悲觀情緒掩蓋，現貨成交受壓制，低端價格在6950一線波動。截止25日，華東拉絲主流報盤在7050-7100元/噸，較上周跌150元/噸，跌幅2.07%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場延續弱勢，中國方面，本周聚丙烯市場持續震蕩，周初因臨近月底市場資源不多，貿易商出貨意愿減弱，疊加庫存去化良好，市場情緒向好市場震蕩走強；然周二晚丙烷6月CP價格超預期下跌，疊加5月PMI指數低于預期，市場情緒轉空帶動聚丙烯價格寬幅下跌，周末因市場下跌幅度過大，再度反彈修復，周內整體漲跌頻繁，持續震蕩。東南亞方面，聚丙烯市場延續弱勢，下游工廠訂單不足，終端需求疲軟拖累市場下行，市場價格重心持續向下。南亞方面，聚丙烯市場寬幅走跌，買家看空后市，后續季風性氣候來臨，對需求端產生利空影響，加之場內供應充足，價格寬幅下跌。
聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降2.42%至73.53%，中石化產能利用率環比下降5.82%至74.03%；上海賽科25萬噸/年、中韓石化3線30萬噸/年等裝置停車使得中石化產能利用率下降；蒲城清潔能源40萬噸/年、延安煉廠雙線30萬噸/年等裝置停車使得聚丙烯平均產能利用率下降。下周產能利用率來看，遼陽石化30萬噸/年、紹興三圓新裝置30萬噸/年及中韓石化三線等裝置有重啟計劃；暫無計劃內新增檢修，檢修損失量減少，聚丙烯產能利用率或存走高預期。近期聚丙烯處于重啟周期，供應增量或呈明確方向，疊加新產能投放，聚丙烯供應壓力不減，預計下周聚丙烯產能利用率提升至76%附近。
近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編企業開工率在41.26%，較上周-0.28%，同比去年7.24%。周內本周國際油價顯著下跌，PP期貨回落明顯，打壓業者心態，市場看空情緒居多，原料價格再次跌破7000元/噸。塑編成本端利好支撐不足，市場整體需求疲軟，多數企業新增訂單不足，銷售節奏明顯放緩，訂單多維持在3-8天左右。目前工廠開工延續低位，較往年同期明顯下滑，故工廠采購原料積極性較差，多隨用隨買，囤貨意愿不強。工廠成品庫存消化緩慢，庫存陸續開始有所累積。預計6月份進入傳統淡季，塑編市場或將延續弱勢，編織袋價格或將震蕩下行為主。
本周BOPP價格繼續回落。截至6月1日，厚光膜華東主流價格在8600-8800元/噸，環比價格-100元/噸，同比-2250元/噸。PP期貨偏弱震蕩，影響現貨市場成交氛圍，現貨價格較上周下調50-100元/噸，中油及石化出廠價格部分下調50-200元/噸，成本端給到BOPP一定拖累，BOPP廠家價格弱勢走跌100-200元/噸，膜廠讓利接單以去庫存，市場整體交投有限。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，國際油價下跌。截至5月31日，WTI價格為68.09美元/桶，較5月24日下跌8.41%；布倫特價格為72.66美元/桶，較5月24日下跌7.27%。本周國際油價顯著下跌，主要的利空因素為：市場對美國債務上限協議可行性的擔憂再度浮現，疊加全球部分經濟數據走弱，且OPEC+會議前沙特減產言論受到質疑，均給予油價利空壓力。
本周國內丙烯市場微弱反彈后再度進入下行趨勢，行業成本及供需端均存壓力。當前隨著丙烯產業鏈價格整體下移，下游除丁辛醇及氯醇法PO維持盈利狀態外，其余主力下游產品均處于盈虧邊緣線，外采丙烯積極性較差，部分主力外放型丙烯企業庫存逐步承壓，降價促成交。另外，隨著以丙烷為主的原料端持續下跌讓利，丙烯業者心態偏空，下方價格空間再度下移，此次丙烯市場下跌以華東市場主導，迅速傳導至山東市場，目前暫無止跌跡象。截至6月1日，山東丙烯主流成交6275元/噸，周環比下跌1.34%；華東丙烯主流成交5925元/噸，周環比下跌5.20%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：周內聚丙烯供應較上周微幅縮量，檢修企業增多及新增擴能尚未放量，短期市場供應端得以短期利好支撐。6月新增裝置擴能預計增多，預計近期供應端壓力不減。新增擴能，巨正源二期一線30萬噸/年、安慶石化30萬噸/年聚丙烯裝置計劃6月放量。
需求預測：下游訂單整體偏弱，尤其塑編及BOPP新增訂單不足，管材及汽車需求進入銷售淡季，制約管材及共聚產品需求。夏季家電消費高峰來臨，受制于家電消費周期及房地產偏淡影響，原料需求整體不足。塑編數據顯示，塑編樣本企業原料庫存天數較上周-0.66%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-4.02%。
成本預測：丙烷成本支撐松動，6月沙特CP價格下調明顯，PDH制成本松動明顯；油制成本短期短期松動，長線存上漲支撐。主因美國債務上限問題得以短期緩解及OPEC+會議即將來臨，產油國減產協議依然有效刺激。煤制及其余成本支撐相對偏穩。
綜合來看：周內宏觀變化及成本端變量牽動市場神經，宏觀面因美聯儲債務上限問題短期和解，市場心態得以緩解。成本端來自丙烷成本下挫利好生產端，但進一步瓦解成本支撐信心。供需端短期變量在于檢修增多且新增裝置尚未放量，市場短期在各方變量中博弈預計月初偏弱筑底運行，長線難言好轉維持弱勢偏下走勢。華東拉絲價格預計6900-7100元/噸。長線關注宏觀經濟變化及社會庫存消耗情況。
滬公網安備 31011502005575號
