節前聚丙烯市場隨著各類政策的出臺，出現共振上漲行情，盤面在預期提振以及短期供需差小幅收窄的支撐下止跌反彈，然現貨跟漲幅度一般，盤面反彈后基差走弱。需求端看，當前絕對價格偏低，且有剛性需求支撐，逢低采買。近期原油價格高位支撐，煤炭止跌反彈，動態估值支撐有所增強，疊加國內宏觀政策預期支撐仍未消退，短期維持易漲難跌的狀態。
端午期間，外盤市場并不平靜，重點事件關注如下：
一、原油巨震，波動幅度較大
英國央行意外加息50個基點超預期，加劇經濟和需求擔憂，掩蓋了美國商業原油庫存下降的利好。國際油價大幅下跌。原油作為大宗商品標的，市場需注意節后回調風險。
二、美聯儲繼續表達加息觀點實施預期管理
美聯儲主席鮑威爾出席眾議院金融服務委員會聽證會和參議院銀行委員會聽證會講話表態，美聯儲未來可能會有更多加息。如果經濟表現符合預期，委員會中有2/3的人認為今年再次加息兩次是合適的。
加息對于大宗商品影響整體偏負面，加息造成的風險情緒下行對大宗商品將產品利空，利率上行將會抑制投資和消費需求，進而影響原料端的變化。
三、國內旅游業全面恢復，國內外機構看好中國經濟
今年端午成為名副其實的“五年來最火端午”，給旅游市場重新步入增長軌道的第一個半年畫上了圓滿的句號。同時，由于今年端午臨近暑期，在親子、畢業生等群體的帶動下，暑期旅游市場將提前開啟，釋放積蓄已久的旅游消費潛力。中國消費群體規模大，這為消費端未來發展帶來機遇，下半年市場悲觀情緒有望扭轉。
我們認為當前市場估值處于歷史較低水平，市場預期處于底部區域。而三季度有望看到部分宏觀經濟指標重新抬升，庫存周期有望在3季度進入被動去庫存階段，市場持續下行風險較小。央行降息之后宏觀流動性保持寬松，當前我國經濟基本面依然延續修復的態勢不變，各項政策都延續服務經濟增長的基調，流動性相對較充裕，需求依然存在結構性機會。
聚丙烯環節來看，盤面在連續多日上行后，短期有消化漲幅需求，考慮節前多空均偏謹慎且消息面或偏清淡，短期PP或需時間消化此前漲幅，繼續上沖概率不大。但考慮政策刺激對象與PP相關度較高，仍有資金入場博弈，因此下方空間或亦有限，整體走勢維持偏上震蕩。中期去看，實際政策落地情況具有較大不確定性，而PP價格反彈后新產能壓力仍存，因此中長期表現并不樂觀。
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