近期國內各部門密集出臺較多經濟刺激政策，顯示高層穩風險與穩預期意愿，政策陸續出臺背景下，預期對五月跌幅進行修正，短期市場存在支撐。盤面快速拉漲過程中，現貨快速跟進，過高的現貨價格未傳導至終端，雖激發部分補庫行為，但成交體量不大，終端庫存略微上漲。
截止周末聚丙烯現貨基差出現轉弱跡象，下游對于上漲的觀望情緒較重，加上當前本就是傳統淡季，隨著氣溫的上升，下游企業因為電力供應等因素而降負或者停車的現象略有增加，預計現貨大幅走強的可能不大，因此認為聚丙烯短期走勢震蕩為主，盤面沖高后適合進行一定基差操作。后期，市場預期提振強烈，聚丙烯能否真正實現連漲：
首先、較低的企業庫存給予價格反彈的可能性
近期生產企業庫存去化速度較快，過高的盤面給予貿易商操盤機會，前期點價單獲利交單，開單積極性增加，當前絕對價格不高，下游剛需尚在，疊加能源價格反彈，成本支撐預期增強，也為價格上行提供可能性。
其次、來自政策端的提振明顯，下半年仍為消費活躍階段
考慮政策刺激對象與PP相關度較高，仍有資金入場博弈。消費品領域投機性需求不容忽視，偏低估值下，投機需求容易被放大，產業爆發力存在。即將進入7月，旺季前逢低采購給予市場好轉預期，下半年屬于消費活躍階段，汽車、家電類出口和國內需求依然旺盛，需求端后續有好轉預期，存在補庫空間，下半年重點關注訂單和利潤環節何時出現好轉，因此預計下半年需求端存在一定韌性。
三、美聯儲加息概率下滑，提振商品氛圍
最新公布美國6月CPI數據低于預期，讓9月加息概率的預期再一次下滑，美元大幅走弱，提振了大宗商品。下游化工品普遍回暖氛圍下，聚丙烯反彈強勢，尤其是甲醇強勢帶動PP反彈加速，對現貨支撐走強。
伴隨國內經濟在穩增長等政策下的改善及行業去庫存后的提價驅動，下半年市場價格有望走出低谷，將在漸進式復蘇中尋找反彈機會。2023年海外緊縮政策回歸常態化，全球經濟增速放緩，商品價格回歸基本面，價格將由供給端影響轉向需求端決定。當前的價格彈性來源于供應壓力短期不大和政策牽引，并非需求端真實體現，但對于政策博弈或會一直持續。短期在政策影響下反彈仍謹慎延續，中期需關注政策落地兌現能力。2023年下半年，寬松格局與宏觀情緒修復來回擾動，疊加PP投產規模仍將保持高位，由于大量新裝置投產，PP-LL價差也將進一步拉開。PP中長期供應寬松現象依然突出，盡管需求有向好預期，但產能擴張疊加檢修減少將從供應端持續令市場承壓。綜合看，當前現貨價格低位且短期基本面矛盾不顯著的情況下，對于政策的博弈會持續至政策出臺落地，在此期間價格下方空間有限，PP市場周期性向好。
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