需求邊際改善情境下的PVC市場
政策優化有望帶來需求的邊際改善，2023年二季度以來，受房建投資未見起色、基建投資增長放緩的影響，PVC主要下游建材制品需求呈現旺季不旺、淡季更淡的特征，PVC原料價格逐月回落。7月24日政治局會議提出適時優化房地產政策、防范化解地方債務風險。盡管政策的落地仍需時間，但需求邊際改善的契機已經出現。
短期盈利修復前景改觀，長期更有待“去產能”破局
2023年二季度以來，行業修復盈利的意愿增強，部分企業不同程度的降負荷去產量，但在弱需求下產生的效果一般。伴隨房地產政策的優化和地方政府債務風險的化解，房地產投資和基建投資有望逐步迎來邊際改善。在行業共識延續的情況下，短期盈利修復的前景也更為積極。但房地產等行業開發及投資進度，對PVC產業的需求或許難以回到以往高位，預計行業長期的平穩發展或將期待更有效的產能去化落地。
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