導(dǎo)語(yǔ)：自2023年6月起，國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)開(kāi)啟檢修后，市場(chǎng)對(duì)與下半年的宏觀預(yù)期開(kāi)始逐步偏多，各種消息利好產(chǎn)業(yè)，國(guó)內(nèi)PVC反彈出現(xiàn)。特別是進(jìn)入7月后國(guó)內(nèi)PVC企業(yè)出口簽單量飆升，市場(chǎng)對(duì)后市心態(tài)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。
中央政治局定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)工作
中共中央政治局7月24日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作、對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)工作，會(huì)議重申“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)”，并要求“加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)”，透出理性與務(wù)實(shí)。另外21日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也指出，在超大特大城市積極穩(wěn)步實(shí)施城中村改造是改善民生、擴(kuò)大內(nèi)推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措。從政策面看，對(duì)與內(nèi)需的推動(dòng)以及提振信心方面存在影響，在PVC市場(chǎng)而言，基于對(duì)下半年房地產(chǎn)、基建以及內(nèi)需的促進(jìn)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)8月下旬后行情看多。
PVC企業(yè)出口簽單量?jī)r(jià)齊增，市場(chǎng)心態(tài)扭轉(zhuǎn)
進(jìn)入7月份，因美國(guó)信越廠區(qū)遲遲未能恢復(fù)，疊加臺(tái)灣臺(tái)塑的檢修計(jì)劃，國(guó)際市場(chǎng)PVC供應(yīng)量減少。另外主要需求地印度方面因前期貨源消化較多，基于對(duì)貨源的擔(dān)憂出現(xiàn)了大量詢(xún)盤(pán)采購(gòu)，國(guó)內(nèi)PVC企業(yè)出口簽單量明顯提升，7月14日當(dāng)周出現(xiàn)周度7萬(wàn)+的成交，由此帶動(dòng)市場(chǎng)出口熱情，價(jià)格也從月初的電石法705美元/噸FOB天津漲至當(dāng)前的780美元/噸。
行業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，PVC價(jià)格啟動(dòng)略滯后
由上圖可見(jiàn)，春節(jié)后PVC企業(yè)庫(kù)存去化相對(duì)明顯，第三方庫(kù)存方面卻相應(yīng)鈍化，究其原因一是企業(yè)的代理機(jī)制，存在貿(mào)易商的被動(dòng)開(kāi)單；二是年初的外貿(mào)簽單交付也造成企業(yè)庫(kù)存的下降。從行業(yè)數(shù)據(jù)與價(jià)格的相關(guān)性來(lái)說(shuō)，此種情況要考慮價(jià)格的反彈可能，特別是在低估值的PVC而言，些許利好即可帶動(dòng)市場(chǎng)。
綜上，當(dāng)前PVC價(jià)格因宏觀而起，由出口帶動(dòng)，但綜合卻因估值偏低、行業(yè)數(shù)據(jù)緩慢好轉(zhuǎn)的必然結(jié)果。考慮市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格的預(yù)期以及市場(chǎng)政策的落地節(jié)奏，8月中下旬存在市場(chǎng)拐點(diǎn)。關(guān)注需求跟進(jìn)以及市場(chǎng)心態(tài)問(wèn)題才是市場(chǎng)能否續(xù)漲的根本，另外外盤(pán)的減產(chǎn)以及東南亞、南亞等地的需求能否進(jìn)一步拉動(dòng)也是國(guó)內(nèi)價(jià)格的上限指導(dǎo)。
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