導(dǎo)語：節(jié)后歸來，聚丙烯庫存增量明顯，市場面臨較大庫存壓力，生產(chǎn)及貿(mào)易去庫中心不變，市場重心下移，而出口面當前表現(xiàn)良好，為緩解庫存壓力提供助力。
一、節(jié)后歸來、庫存壓力明顯
截至2024年2月21日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量在112.24萬噸，較上期增加53.70萬噸，環(huán)比+91.73%。春節(jié)假期期間，業(yè)者多數(shù)離市，對于原料需求偏弱，而生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)正常生產(chǎn)，因此石化庫存出現(xiàn)大幅累積，周內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)庫存上漲明顯。中間商庫節(jié)日期間計劃量陸續(xù)到貨后，中國聚丙烯貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存出現(xiàn)節(jié)日性上漲。節(jié)中部分生產(chǎn)及貿(mào)易出口放量，港口庫存入庫增加；另外國內(nèi)交投停滯，部分國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)節(jié)前資源存移外庫操作，故本周期港口庫存入庫資源明顯增多，綜合來看，本期商業(yè)庫存總量大幅上漲。
二、中國PP市場價格重心下移
節(jié)后聚丙烯市場價格小幅調(diào)整，節(jié)后首日，受成本端及宏觀面預(yù)期走強支撐，價格較節(jié)前出現(xiàn)一定上行，然終端工廠尚未全面復(fù)工，元宵節(jié)前仍為銷售淡季，基本面表現(xiàn)偏弱下，價格受此承壓漲幅回落。伴隨下游復(fù)工將帶動補庫預(yù)期，價格將獲得一定支撐，然上中游庫存壓力較大，貿(mào)易商積極降價出貨，下游以消耗節(jié)前庫存為主，上漲驅(qū)動偏弱，預(yù)計價格維持震蕩運行。截止22日，華東拉絲主流報盤在7350元/噸，較節(jié)前漲30元/噸，漲幅0.41%。
三、海外非標需求良好 出口成交放量明顯
雖春節(jié)假期期間，國內(nèi)業(yè)者多數(shù)離市休假，然海外市場交投持續(xù)，基于紅海事件帶動，海外市場價格上漲，出口窗口開啟，節(jié)中部分生產(chǎn)及貿(mào)易出口放量。節(jié)后歸來國內(nèi)市場面臨較大庫存壓力，去庫中心不變，價格重心下滑，國內(nèi)市場價格持續(xù)處全球洼地，出口窗口持續(xù)開啟，當前海外需求點集中在非標，如纖維、膜料、共聚等，對標品需求偏低，非標成交數(shù)量可觀，為緩解當前庫存壓力提供助力。
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