導語：據統計，3月寧波富德、東華能源（寧波）及浙江石化等多套華東地煉均有檢修計劃，預計涉及檢修產能在165萬噸/年，檢修損失量在4.35萬噸；本次春檢的開啟為聚丙烯行情短期贏得利好支撐，然3月仍有多套待投產能預計放量，供應端利好或不可持續；需求端啟動情況或成為未來行情波動的關鍵指標。
一：3月產量增幅預計高達8.81% 整體供應呈現增量態勢
2月份檢修損失量在47.640萬噸，其中涉及產能共計965萬噸；3月份計劃內檢修損失量在43.563萬噸，3月份安徽天大及惠州立拓計劃投產，產能基數上調，疊加3月較2月自然天數多兩天，使得產量寬幅提升；產能利用率來看，3月計劃內檢修損失量有減少預期，但受新裝置運行不穩壓制，產能利用率或提升幅度有限；預計3月份國內聚丙烯產量環比上升8.81%至292.15萬噸，產能利用率環比上升0.80%至77.46%。
二：需求陸續啟動 然企業拿貨積極性維持低位
從目前跟蹤的下游數據來看，2月份下游開工處于絕對低位；尤其無紡布及BOPP春節期間開工水平明顯低于去年同期；無紡布主因疫情熱度消退后訂單水平下降，企業做庫存意愿較低，春節期間多數停工待產，使得開工率大降；BOPP企業降負保價意愿較高，春節期間多數企業有停車計劃，使得開工下降明顯；目前春節放假陸續結束，企業復工復產，下游開工處在回升階段。
綜合來看，2023年春節期間下游消費水平整體弱于去年，但低開工下對應的成品庫存低位使得企業再庫存能力增強；據統計，目前BOPP下游工廠原料庫存天數在10.12天，環比下降10.34%；企業由于新單跟進緩慢且對當下價格存疑，無明顯采購意愿，故原料庫存天數呈下降態勢。
三：出口熱度較前期下降 出口訂單的不可持續為后期需求埋雷
2月聚丙烯進口數量預計下滑，出口數量預計呈現寬幅上漲態勢，其中進口量預計在28萬噸，出口量預計在20萬噸左右。雖當下出口窗口仍呈開啟狀態，但海外標品需求疲軟，訂單的不可持續使得后期出口需求難言樂觀。
綜合來看，3月聚丙烯供需壓力不減；計劃內檢修損失量環比下降疊加新產能的如期放量或進一步增加供應壓力，三月份雖有華東地煉裝置的集中檢修，但龐大的產能基數下對供應影響有限，或短期支撐華東行情；出口訂單熱度消退，下游開工雖有提升可能，但采購積極性的持續弱勢或壓制市場心態；綜合來看，3月聚丙烯向上驅動偏弱，預計市場震蕩運行，華東拉絲主流運行空間在7300-7500元/噸。
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