導語：目前國內PVC開工逐漸回升，前期檢修逐步恢復，而后期檢修跟進不足，加之社會庫存一直維持高位，市場供應充足，然而下游需求提升緩慢，五一假期部分制品企業仍有5-7天放假表現，對PVC需求有限，因此PVC市場仍面臨較大的供需壓力，但是考慮到成本仍有支撐，因此PVC市場價格預計盤整運行。
月底市場經濟宏觀預期及上游黑色波動，帶動期貨盤面震蕩上漲，然月底前市場供應穩步回升，下游需求維持剛需，市場成交表現平淡，基本面支撐偏弱，反觀成本短期向穩；節后市場預期供需依然無亮點，上游生產企業檢修力度環比四月下降，內外貿需求暫無實質性推動，節日前后市場繼續僵持看穩為主，PVC市場華東區間看5550-5650元/噸區間。
從供應面來看，隨著前期PVC裝置檢修結束，逐步恢復開工，預期國內PVC產能利用率繼續提升。
數據初步預估，本周PVC生產企業產能利用率在79.84%，環比增加2.96%，同比增加4.25%；其中電石法在78.43%，環比增加2.64%，同比增加4.69%，乙烯法在83.98%，環比增加3.88%，同比增加2.08%。電石法產能利用率提升主要受安徽華塑、鹽湖化工、鹽湖海納等裝置檢修結束，開工提升影響。乙烯法方面主要受天津大沽、青島海灣開工提升影響。目前來看，5月份檢修設計產能相對4月份偏少，且集中在5月中旬以后，所以節后歸來，預計國內PVC開工繼續維持高位。
庫存方面來看，目前社會庫存仍處高位，下游終端整體開工不高，采購積極性不高，維持剛需為主，節前雖然市場價格略有探漲，然整體成交欠佳，社會庫存繼續高位運行。截至4月26日，國內PVC社會庫存在59.27萬噸，環比減少0.79%，同比增加20.66%；其中華東地區在51.32萬噸，環比增加0.18%，同比增加38.62%；華南地區在7.95萬噸，環比減少6.58%，同比減少34.30%。
廠區庫存方面，節前廠區庫存小幅下降，截止目前，數據統計，廠區庫存環比下降1.36%，為緩解節日庫存壓力，節前企業積極出貨為主。但是節后歸來，預計廠區庫存小幅攀升，受五一假期影響，部分物流運輸略有影響，廠區出貨速度放緩。
PVC開工提升疊加行業庫存高位，所以PVC供應繼續高位運行。
從需求角度來看，內需難以提振，硬制品需求欠佳，軟制品需求提升有限，需求整體偏弱運行；外需依靠以價換量，出口受印度大選及遠期季風淡季來臨影響，市場拿貨謹慎。
內需方面，下游制品生產企業需求改善乏力，維持剛需采購為主，五一節前備貨積極性不高，市場整體成交表現偏弱，國內下游制品企業開工同比去年同期下降5-10%，主要集中在房地產建材制品領域，受房地產新開工指數走低影響，相關制品需求表現不足，遠期訂單持續性不高。
外需方面：外貿出口受印度大選及遠期季風淡季來臨影響，市場拿貨謹慎，尤其美國五月下調價格影響，出口競爭加大。
雖然PVC目前基本面表現欠佳，但是成本方面仍有支撐。五月份電石生產企業檢修明顯增多，同時部分下游的檢修推遲，電石市場向貨源緊張方向發展。預計五月中上旬電石價格觸底反彈。
整體來看，節日期間PVC生產企業開工提升，市場供應持續增加，下游整體需求穩中減弱，部分行業繼續逢節停工放假，節后市場庫存壓力增加，基本面供需矛盾增加，成本面短期維穩，對PVC底部仍有支撐。預計節后PVC市場價格仍維持弱勢區間波動為主。
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