2024年以來，國內PVC供需矛盾，高庫存壓力難緩解，PVC價格受到不同程度的壓制，盡管5月中旬后出現了一段時間的上漲行情，以至達到半年內高點，但下游需求增長難以跟進供應增量，導致6月初開始價格高位回落震蕩，庫存去化緩慢壓制 PVC市場上行空間。
1、PVC市場供過于求
由上圖看，2024年上半年PVC市場供需關系仍處于供略大于求的狀態，其中2月份由于正值春節假期，下游基本處于停工狀態，消費量減少比較明顯，5月供需差在2.11萬噸，因檢修及部分下游補貨，緩解了部分庫存壓力。但進入6月份隨著上游檢修減少，PVC開工陸續提升，而下游受高溫天氣等原因影響，部分下游開工下降,需求進入傳統淡季，同時伴隨著新增產能釋放，6月看有兩套新增裝置，分別是陜西金泰60萬噸及浙江鎮洋30萬噸，由此看6月供應端壓力不減。
2、生產企業開工負荷逐步提升
由上圖看， 每年4-5月是PVC裝置檢修集中期，PVC產能利用率降至半年內低點。但進入6月份以后，PVC企業檢修逐漸減少，從隆眾統計的企業檢修進度看，端午節后，PVC生產裝置檢修數量減少，開工穩步提升，供應充足。據隆眾數據統計，2024年6月因裝置常規檢修、降負形成的損失量約51.20萬噸，環比5月減少4.57%。截至6月7日，國內PVC生產企業產能利用率環比下降1.67%在75.16%，同比增加5.21%。未來3周，國內PVC周產量預期呈現增加趨勢，在43-48.8萬噸附近。
3、社會庫存去化緩慢
據數據統計，截至6月7日，國內PVC社會庫存在60.4萬噸，環比增加0.23%，同比增加40.88%；其中華東地區環比增加1.62%，同比增加40.88%；華南地區環比減少9.97%，同比減少29.96%。下游開工維持低位，加之新增訂單有限，下游采購謹慎觀望居多，實盤成交難有放量，當前PVC市場并未擺脫需求弱現實情況，房企需求減弱后，PVC下游制品需求縮減通過PVC社會庫存連續高位的走向也能夠反應出制品的開工與需求變化程度。
4、成本支撐弱穩
原料電石方面，端午假期期間國內電石整體穩定，生產企業出貨好轉，去庫明顯，鄂爾多斯PVC檢修接近尾聲，隨著電石外銷量的減少，貿易交投氛圍積極，且寧夏近期供應不穩定性加強，在成本壓力下，貿易價格調漲氛圍濃郁。預計本周電石低價貨源有抬升，市場或出現小幅反彈。截至6月7日，電石價格烏海主流出廠貿易價格至2620-2650元/噸；全國電石法PVC生產企業成本在5542.03元/噸，環比上周下降73.49元/噸。隨著電石價格逐漸企穩，PVC成本支撐趨穩。
5、下游開工維持平穩
6月下游開工提升有限，PVC制品企業開工波動不大。具體來看，硬制品目前訂單欠佳，對原料需求難以提升，而軟制品開工相對較好。分區域來看，北方地區型材企業開工略好于南方地區，另外開工較好企業主要集中在出口訂單較好企業。從企業訂單情況來看，本月內暫無明顯好轉預期，且對于后期房地產托底帶來的訂單也未見落實，部分對9月旺季抱有預期。
關于后市，供應面看，近期檢修企業較少難以提振市場，社會庫存去庫壓力較大，市場仍需要來自下游需求量的支撐。整體看，上游企業開工穩定，行業庫存繼續承壓，下游開工維持弱穩，采購意向偏謹慎，傳統需求淡季背景下，PVC市場重心承壓，預期華東SG-5主流價格在5850-6000元/噸震蕩。
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