2024年上半年因地緣政治、市場供應(yīng)資源等多方面影響，原油漲后走跌，產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至PE趨勢震蕩上探，但PE下游制品需求相對弱勢，新增訂單跟進不足，且企業(yè)對原料采購仍有較濃的謹(jǐn)慎情緒，個別行業(yè)和產(chǎn)品開工率不高，訂單累積有限。原料價格的上漲并沒有帶動行業(yè)走勢，大部分企業(yè)利潤受限。原料隨買隨用的現(xiàn)象成為大多數(shù)制品企業(yè)采購現(xiàn)狀。
2024年下半年預(yù)計PE制品平均開工率較上半年增加6.31%，聚乙烯消費量預(yù)計提升14.39%。下半年各制品均將迎來小旺季生產(chǎn)，但由于市場競爭較為激烈，開工提升預(yù)期空間不大。終端企業(yè)采購較上半年或有一定好轉(zhuǎn)，市場面交易氣氛帶動行情提升。
PE下游制品行業(yè)回顧分析
2024年上半年國內(nèi)農(nóng)膜價格震蕩上行，一季度農(nóng)膜價格處于近五年平均值偏下位置，二季度農(nóng)膜價格明顯高于近五年平均值。主要是因為春節(jié)過后，原油價格帶動聚乙烯價持續(xù)上調(diào)，農(nóng)膜成本增加，但隨著春天的結(jié)束，地膜需求減少，農(nóng)膜整體向淡季靠攏，企業(yè)議價能力較弱，農(nóng)膜制品高端價格被動上調(diào)，但整體均價提升幅度不大。從圖可以看出，上半年高價出現(xiàn)在6月份，較去年同期最高值上漲了4.00%。而上半年的最低價出現(xiàn)在第一季度，較去年同期最低值上漲了4.21%。
2024年上半年國內(nèi)拉絲開工率同比跌4.42%。同比開工率下跌主要是因為，PE拉絲行業(yè)各企業(yè)在不同領(lǐng)域及季節(jié)性影響下，分規(guī)模企業(yè)開工仍有差異化表現(xiàn)。由于訂單及原材料價格等因素，企業(yè)未有連續(xù)新增訂單的支撐下，均以執(zhí)行訂單為主。由于上游原料價格一直挺價，成品出貨價格一直壓價，而人工成本較高，且新增訂單有限情況下，企業(yè)紛紛選擇減少負(fù)荷，多逢低適量采買為主。因此同比去年樣本企業(yè)整體開工有所下降。
2024年上半年P(guān)E管材樣本企業(yè)平均訂單天數(shù)同比減少18.55%。訂單天數(shù)縮短主要因生產(chǎn)現(xiàn)貨充足，交貨速度加快。另一方面因需求下滑，下游企業(yè)采購積極性意愿較低。PE管材訂單主要分為市政訂單、房地產(chǎn)訂單兩類。根據(jù)樣本企業(yè)反應(yīng)，其中給水管、排水管、PERT管、燃?xì)夤苡唵纹谩?/span>
2024年P(guān)E制品原料庫存天數(shù)較去年上半年同比-5.99%。各產(chǎn)品企業(yè)原料庫存天數(shù)較去年上半年同比均有所減少，主要是春節(jié)過后，原料價格持續(xù)震蕩上行，且制品企業(yè)訂單累積較去年偏弱，企業(yè)采購謹(jǐn)慎，剛需為主，原料庫存周期較去年有所減少。
下半年P(guān)E下游制品行業(yè)分析預(yù)測
農(nóng)膜市場在下半年將迎來棚膜需求旺季以及地膜的儲備期，三季度處于農(nóng)膜淡旺季轉(zhuǎn)換時期，屆時農(nóng)膜企業(yè)訂單積累增多，備貨積極性提高，企業(yè)開工率亦將有所提升，預(yù)計10月將處于農(nóng)膜生產(chǎn)頂峰，開工率達(dá)到年度最高點，農(nóng)膜產(chǎn)量也將逐月增加，四季度將成為農(nóng)膜產(chǎn)量高峰，同時農(nóng)膜需求隨著時間推移不斷提升，也將對農(nóng)膜上游原料起到一定的提振作用。
2024年下半年P(guān)E注塑制品樣本企業(yè)平均訂單天數(shù)同比預(yù)計小幅增加1.16%，環(huán)比預(yù)計增加6.19%。同比來看，多數(shù)規(guī)模注塑企業(yè)訂單相對分散，企業(yè)常規(guī)訂單天數(shù)累計偏少，定制訂單有一定增加，支撐可生產(chǎn)訂單天數(shù)小幅延長。環(huán)比來看，下半年平均天數(shù)延長1-2天，企業(yè)節(jié)假日需求提振，訂單天數(shù)有延長預(yù)期。
2024年下半年預(yù)計PE中空原料儲備會多于上半年。三季度雖然因為天氣炎熱，企業(yè)訂單受限，但由于往年三季度原料價格較低，企業(yè)或會提前采購原料，秋季PE中空小旺季來臨，企業(yè)訂單有增加預(yù)期，因此預(yù)計PE中空原料儲備會增加，但由于今年需求不及往年，因此預(yù)計增加幅度有限，預(yù)計環(huán)比上漲10.71%。
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