PP裝置損失量21.089萬噸，環比上期回落5.20%；其中檢修損失量在13.617萬噸，環比上周回落9.26%；降負損失量7.472萬噸，較上周上漲3.21%。本周國內聚丙烯產量66.79萬噸，相較上周的65.69萬噸增加1.10萬噸，漲幅1.67%。相較去年同期的63.99萬噸增加2.80萬噸，漲幅4.38%。
下周PP行情預測
宏觀預期疊加前期超跌利好聚丙烯短線反彈，市場悲觀情緒在宏觀美聯儲降息預期中逐步重拾信心。需求端部分剛需產品開工抬升，利好市場交易。但全球經濟周期籠罩下，需求端恢復尚需時日，且供應端前期檢修陸續恢復增量，供需壓力搖擺不定，預計短線市場低位存上行動力，但整體仍在7550-7700元/噸范圍內，重點關注宏觀政策落地、下游開工及訂單恢復力度、供應端檢修裝置回歸變量。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場整體跌勢有所放緩，原油仍偏承壓，對市場形成一定拖累，但宏觀壓力有所緩和，伴隨價格持續下行，市場利空得以消化，即將進入金九銀十旺季，盤面驅動反彈，市場跌勢放緩。供應端檢修裝置仍多，表現偏強，需求端主動采買意愿仍弱，盤面換月后存博弈，盤中反彈趨勢明顯帶動市場價格止跌，現貨維持止跌弱反彈。截止22日，華東拉絲均價在7592元/噸，較上周漲19元/噸，漲幅0.25%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場延續弱勢，中國方面，本周聚丙烯價格持穩運行，周內聚丙烯進入移倉換月階段，現貨對期貨敏感度下降，價格走勢趨穩。基本面來看，旺季預期下市場點價訂單支撐市場心態，貿易商讓利意愿不高，且庫存順利向下傳導，使得石化挺價意愿增強。東南亞方面，聚丙烯市場價格繼續下跌，當地生產裝置重啟，場內供應增加，然終端訂單不足，需求持續疲軟，市場重心繼續向下。南亞方面，聚丙烯市場價格弱勢運行，市場情緒低迷，加之當地供應商庫存壓力增加，當地進口市場進一步走弱；而持續季風氣候影響當地需求，市場延續跌勢。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升1.23%至74.81%，中石化產能利用率環比下降0.20%至78.90%，周內荊門石化12萬噸/年裝置停車，使得中石化產能利用率下降；而利和知信30萬噸/年、中韓石化三線30萬噸/年及恒力石化STPP線20萬噸/年等裝置重啟，使得聚丙烯平均產能利用率上升。下周產能利用率來看，久泰集團32萬噸/年、巨正源雙線60萬噸/年等裝置計劃重啟，暫無新增計劃內檢修裝置，檢修損失量預計持續走低。當下原油價格回落而聚丙烯價格堅挺，油制企業利潤修復；PDH裝置平穩運行使得丙烯外放量高位，丙烯價格走跌，外采丙烯制利潤同步修復，綜合來看，聚丙烯企業當下生產積極性尚可，產能利用率存走高預期，預計下周聚丙烯產能利用率或在76%運行，建議重點關注臨停裝置情況。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在41.7%，較上周+1.3%。原料端來說，周內原料價格弱勢整理，成本面支撐減弱，期貨盤中震蕩下挫，商家隨行操作為主，部分價格重心下移，提振塑編企業氣氛不佳，業者多謹慎觀望。需求端來說，進入8月份，終端需求有反彈跡象，訂單情況較前期小幅升溫，中大型企業訂單多集中在10-15天左右。農業方面來說，當前隨著備肥時間縮短，終端工廠仍有補貨需求，化肥袋訂單依舊，價格呈現穩中上漲趨勢。建筑行業來說，隨著天氣轉涼，民用市場開始少量囤貨，部分農村河道治理等項目已經陸續開工，目前施工進展良好，終端采買水泥袋意愿增加。預計9月份新項目開工后有望繼續為需求回補提供支撐。整體而言，塑編市場仍存向好預期，價格或穩中上行為主。
本周BOPP價格偏穩調整。截至8月22日，厚光膜華東主流價格在8900-9000元/噸，環比持平。PP期貨偏強上探，現貨市場多數穩定，石化出廠價格亦維穩，成本面助力有限，BOPP重心多維持穩價，少數膜企受成本帶動，小幅上揚50元/噸，下游觀望原料，因自身訂單不佳，補貨及配合接貨意愿均不強，膜企新單成交壓力較大，訂單排產周期較前期亦小幅下滑；雖近期華東某膜企裝置停車檢修，但場內整體供應仍較大，需求增長緩慢。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，巴以和談仍在推進令中東局勢暫時緩和，且市場對需求前景欠佳和美國經濟衰退風險的擔憂情緒有增無減，國際油價呈現下跌走勢、且均價也出現下跌。原油價格下跌，對聚丙烯市場成本支撐減弱。雖旺季即將到來，但需求恢復不及預期，對原料采購積極性不佳，聚丙烯市場反彈驅動力不足。截至8月21日，WTI價格為71.93美元/桶，較8月15日下跌7.97%；布倫特價格為76.05美元/桶，較8月15日下跌6.16%。
本周期國內丙烯市場價格漲后走低，主要圍繞供需面變化占據主要影響因素。上周末，宏觀走勢缺乏提振，疊加個別丁辛醇工廠降負荷，企業需求度降低，導致企業出貨壓力攀升，報盤讓利下挫為主。周內，隨著丙烯價格降至低位，下游工廠補庫情緒提升，疊加區域內個別辛醇工廠外采力度增加，聚丙烯類工廠盈利尚可，剛需支撐較強，帶動丙烯市場價格快速上揚。周后，高位丙烯企業出貨不暢，市場成交氣氛清淡，市場價格逐步走弱。華東地區丙烯市場價格弱勢運行，主流工廠下調報盤，區域可流通貨源增量，下游買盤意愿偏低，新單成交稀少。浙江區域生產企業可釋放丙烯貨源增加，局部主流企業為刺激出貨，報盤價格偏低。山東丙烯主流成交6855元/噸，周環比上漲0.07%；華東丙烯主流成交6950元/噸，周環比下滑0.71%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端增量趨勢，檢修裝置多數集中于8月底恢復，供應端壓力增加。未來檢修企業多集中于華南、華中及華東地區，臨時檢修增多緩解供應端增量部分壓力。
需求預測：需求端部分剛需產品需求略有恢復，帶動下游開工略有抬升。塑編、注塑、透明等多數下游開工訂單小幅上行，利好聚丙烯原料流通力度。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周+0.31%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-0.98%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周+2.41%。
成本預測：成本端雖有松動但支撐猶存，尤其油制成本及甲醇制成本支撐明顯，近期國際油價在美國燃油旺季和地緣局勢利好支撐下，存重心上移機會；甲醇因局部外采疊加下游跟進推動，甲醇漲勢明顯利好PP成本端。
綜合來看：宏觀預期疊加前期超跌利好聚丙烯短線反彈，市場悲觀情緒在宏觀美聯儲降息預期中逐步重拾信心。需求端部分剛需產品開工抬升，利好市場交易。但全球經濟周期籠罩下，需求端恢復尚需時日，且供應端前期檢修陸續恢復增量，供需壓力搖擺不定，預計短線市場低位存上行動力，但整體仍在7550-7700元/噸范圍內，重點關注宏觀政策落地、下游開工及訂單恢復力度、供應端檢修裝置回歸變量。
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