宏觀預(yù)期疊加前期超跌利好聚丙烯短線反彈，市場(chǎng)悲觀情緒在宏觀美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期中逐步重拾信心。需求端部分剛需產(chǎn)品開工抬升，利好市場(chǎng)交易。但全球經(jīng)濟(jì)周期籠罩下，需求端恢復(fù)尚需時(shí)日，且供應(yīng)端前期檢修陸續(xù)恢復(fù)增量，供需壓力搖擺不定，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)低位存上行動(dòng)力，但整體仍在7550-7700元/噸范圍內(nèi)，重點(diǎn)關(guān)注宏觀政策落地、下游開工及訂單恢復(fù)力度、供應(yīng)端檢修裝置回歸變量。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)整體跌勢(shì)有所放緩，原油仍偏承壓，對(duì)市場(chǎng)形成一定拖累，但宏觀壓力有所緩和，伴隨價(jià)格持續(xù)下行，市場(chǎng)利空得以消化，即將進(jìn)入金九銀十旺季，盤面驅(qū)動(dòng)反彈，市場(chǎng)跌勢(shì)放緩。供應(yīng)端檢修裝置仍多，表現(xiàn)偏強(qiáng)，需求端主動(dòng)采買意愿仍弱，盤面換月后存博弈，盤中反彈趨勢(shì)明顯帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格止跌，現(xiàn)貨維持止跌弱反彈。截止22日，華東拉絲均價(jià)在7592元/噸，較上周漲19元/噸，漲幅0.25%。

2.國(guó)際聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，中國(guó)方面，本周聚丙烯價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，周內(nèi)聚丙烯進(jìn)入移倉(cāng)換月階段，現(xiàn)貨對(duì)期貨敏感度下降，價(jià)格走勢(shì)趨穩(wěn)。基本面來看，旺季預(yù)期下市場(chǎng)點(diǎn)價(jià)訂單支撐市場(chǎng)心態(tài)，貿(mào)易商讓利意愿不高，且?guī)齑骓樌蛳聜鲗?dǎo)，使得石化挺價(jià)意愿增強(qiáng)。東南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)裝置重啟，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)增加，然終端訂單不足，需求持續(xù)疲軟，市場(chǎng)重心繼續(xù)向下。南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)情緒低迷，加之當(dāng)?shù)毓?yīng)商庫(kù)存壓力增加，當(dāng)?shù)剡M(jìn)口市場(chǎng)進(jìn)一步走弱；而持續(xù)季風(fēng)氣候影響當(dāng)?shù)匦枨螅袌?chǎng)延續(xù)跌勢(shì)。

本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析

本周塑編樣本企業(yè)開工率在41.7%，較上周+1.3%。原料端來說，周內(nèi)原料價(jià)格弱勢(shì)整理，成本面支撐減弱，期貨盤中震蕩下挫，商家隨行操作為主，部分價(jià)格重心下移，提振塑編企業(yè)氣氛不佳，業(yè)者多謹(jǐn)慎觀望。需求端來說，進(jìn)入8月份，終端需求有反彈跡象，訂單情況較前期小幅升溫，中大型企業(yè)訂單多集中在10-15天左右。農(nóng)業(yè)方面來說，當(dāng)前隨著備肥時(shí)間縮短，終端工廠仍有補(bǔ)貨需求，化肥袋訂單依舊，價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲趨勢(shì)。建筑行業(yè)來說，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，民用市場(chǎng)開始少量囤貨，部分農(nóng)村河道治理等項(xiàng)目已經(jīng)陸續(xù)開工，目前施工進(jìn)展良好，終端采買水泥袋意愿增加。預(yù)計(jì)9月份新項(xiàng)目開工后有望繼續(xù)為需求回補(bǔ)提供支撐。整體而言，塑編市場(chǎng)仍存向好預(yù)期，價(jià)格或穩(wěn)中上行為主。

本周BOPP價(jià)格偏穩(wěn)調(diào)整。截至8月22日，厚光膜華東主流價(jià)格在8900-9000元/噸，環(huán)比持平。PP期貨偏強(qiáng)上探，現(xiàn)貨市場(chǎng)多數(shù)穩(wěn)定，石化出廠價(jià)格亦維穩(wěn)，成本面助力有限，BOPP重心多維持穩(wěn)價(jià)，少數(shù)膜企受成本帶動(dòng)，小幅上揚(yáng)50元/噸，下游觀望原料，因自身訂單不佳，補(bǔ)貨及配合接貨意愿均不強(qiáng)，膜企新單成交壓力較大，訂單排產(chǎn)周期較前期亦小幅下滑；雖近期華東某膜企裝置停車檢修，但場(chǎng)內(nèi)整體供應(yīng)仍較大，需求增長(zhǎng)緩慢。

本周期，巴以和談仍在推進(jìn)令中東局勢(shì)暫時(shí)緩和，且市場(chǎng)對(duì)需求前景欠佳和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂情緒有增無減，國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)、且均價(jià)也出現(xiàn)下跌。原油價(jià)格下跌，對(duì)聚丙烯市場(chǎng)成本支撐減弱。雖旺季即將到來，但需求恢復(fù)不及預(yù)期，對(duì)原料采購(gòu)積極性不佳，聚丙烯市場(chǎng)反彈驅(qū)動(dòng)力不足。截至8月21日，WTI價(jià)格為71.93美元/桶，較8月15日下跌7.97%；布倫特價(jià)格為76.05美元/桶，較8月15日下跌6.16%。

本周期國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格漲后走低，主要圍繞供需面變化占據(jù)主要影響因素。上周末，宏觀走勢(shì)缺乏提振，疊加個(gè)別丁辛醇工廠降負(fù)荷，企業(yè)需求度降低，導(dǎo)致企業(yè)出貨壓力攀升，報(bào)盤讓利下挫為主。周內(nèi)，隨著丙烯價(jià)格降至低位，下游工廠補(bǔ)庫(kù)情緒提升，疊加區(qū)域內(nèi)個(gè)別辛醇工廠外采力度增加，聚丙烯類工廠盈利尚可，剛需支撐較強(qiáng)，帶動(dòng)丙烯市場(chǎng)價(jià)格快速上揚(yáng)。周后，高位丙烯企業(yè)出貨不暢，市場(chǎng)成交氣氛清淡，市場(chǎng)價(jià)格逐步走弱。華東地區(qū)丙烯市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，主流工廠下調(diào)報(bào)盤，區(qū)域可流通貨源增量，下游買盤意愿偏低，新單成交稀少。浙江區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)可釋放丙烯貨源增加，局部主流企業(yè)為刺激出貨，報(bào)盤價(jià)格偏低。山東丙烯主流成交6855元/噸，周環(huán)比上漲0.07%；華東丙烯主流成交6950元/噸，周環(huán)比下滑0.71%。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比