本周PP裝置損失量19.753萬噸，環比上期下降8.44%；其中檢修損失量在12.543萬噸，環比上周下降16.73%；降負損失量7.210萬噸，較上周上漲10.74%。本周國內聚丙烯產量69.27萬噸，相較上周的67.39萬噸增加1.88萬噸，漲幅2.79%。相較去年同期的62.56萬噸增加6.71萬噸，漲幅10.73%。下周聚丙烯產量預估在70.2萬噸左右。
下周PP行情預測
市場交易全球經濟衰退導致情緒驅動市場明顯，由于美債收益率利差轉正疊加非農數據持續下修加劇市場擔憂情緒。美聯儲降息影響預期逐步消耗，市場更加期待供需面驅動帶來利好。絕對低價換來批量成交及需求端緩慢增量，緩解市場下行壓力，目前市場扭轉籌碼尚不充足，需靜待宏觀及需求端給予更加密集利好呈現。預計短線市場圍繞7400-7500元/噸重心緩慢上移趨勢。重點關注國際油價變動及國內下游需求跟進變動。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯繼續下行，原油與商品市場情緒共振走弱，聚丙烯受拖累價格快速下行，周內創新低。受盤面走弱影響，聚丙烯現貨交投氛圍偏軟，供需面緩慢改善，但力度有限，對于行情驅動能力有限。未來，需求端中秋國慶雙節臨近，仍存政策與節日出行預期支撐，考慮目前期價回落幅度較大，或有一定博弈空間。進入消費旺季，低價企業或謹慎試多，截止12日，華東拉絲均價在7449元/噸，較上周跌24元/噸，跌幅0.32%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場弱勢整理，中國方面，本周聚丙烯價格延續跌勢，PP期貨跟隨原油超跌，然聚丙烯現貨矛盾尚可，隨著期貨超跌現貨基差出現明顯走強態勢，市場寬幅下跌后，止跌企穩消化跌勢。東南亞方面，聚丙烯市場價格部分品類窄幅下跌，其余持穩。下游需求不溫不火，回升緩慢，然區域供應有所增加，供需矛盾持續，對市場價格形成壓制。南亞方面，聚丙烯市場價格整體持穩，當地需求轉好，對市場價格形成支撐，但進口市場貨源充足，以及當地供應增加，場內PP資源充足，市場價格周內穩定。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升2.14%至77.51%，中石化產能利用率環比上升1.25%至80.47%，周內中韓石化STPP線及燕山石化二線7萬噸/年等裝置重啟，使得中石化產能利用率上升；而東莞巨正源雙線60萬噸/年、浙石化四線45萬噸/年等裝置重啟，使得聚丙烯平均產能利用率上升。下周產能利用率來看，恒力石化STPP線計劃檢修，北方華錦雙線31萬噸/年計劃重啟，檢修損失量或存下降預期。然當下聚丙烯絕對價格跌至年內低位，不排除商家借機檢修減緩供應，從而抬升價格可能，預計下周聚丙烯產能利用率或在77%附近運行，建議重點關注臨停裝置情況。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在45.10%，較上周+1.5%。原料端來說，周內宏觀利好消息減弱，原料拉絲價格多弱勢整理，塑編企業成本壓力緩解，采買原料積極性尚可。需求端來說，從9月份開始，終端需求逐漸向旺季轉移，企業新增訂單較多，多集中在水泥袋、包裝袋等。據調研了解，中大型企業訂單天數多集中在10-15天左右，場內成交氣氛活躍，利潤空間擴至400元/噸。包裝袋行業來說，隨著中秋、國慶等傳統佳節來臨，公司福利、走親訪友的提振一定程度帶動包裝袋需求，大米袋、面粉袋等銷量增加，塑編企業加大負荷生產。建筑行業來說，隨著高溫雨水天氣減少及農忙告一段落，民用建筑市場需求增加，終端采買水泥袋意愿增加。整體而言，預計塑編市場仍存向好預期，價格或穩中上行為主。
原油跌至33個月以來最低點，PP期貨大幅下行，現貨市場跟隨回落，石化出廠價格亦走跌，成本面趨勢偏弱，各膜企出廠價格均回調50-100元/噸。PP價格下行幅度受阻，但因需求有限，部分膜企適量補貨原料。隨著價格下行，下游觀望加重，因其本身訂單不佳，下單補貨意愿減弱，各膜企新單成交壓力較大。據各地區貿易商反饋，下游消耗緩慢，新單跟進平平，且旺季之下并無好轉之象，后期雖存需求預期，但供應壓力持續存在，膜價或持穩整理為主。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，美國就業數據不佳疊加亞洲原油消費疲軟，OPEC和EIA相繼下調全球原油需求增速預測，國際油價呈現下跌走勢、且均價也出現下跌。周內國際油價再次觸底，成本面對聚丙烯市場拖累明顯。生產企業檢修較少，且庫存居高不下，市場供應面壓力增加。需求端整體不及往年，業者對于未來經濟憂慮情緒持續發酵，PP市場弱勢下跌。截至9月11日，WTI價格為67.31美元/桶，較9月5日下跌2.66%；布倫特價格為70.61美元/桶，較9月5日下跌2.86%。
本周期國內丙烯市場價格弱勢下行，主要圍繞供需端變化為主要影響因素。周內，國際原油價格下跌，利空市場心態。供應面，天弘PDH裝置重啟、匯豐PDH提負荷，場內貨源流通寬裕；需求面，鑫岳、三岳PO裝置臨時降負荷，局部地區需求下滑，業者操盤情緒謹慎度加劇，導致生產企業出貨壓力上升，丙烯下跌通道開啟，場內交投氣氛清淡。華東地區丙烯市場價格震蕩下跌，浙江區域主流外采下游前期購入低價美金貨源，需求缺口被填補。江蘇區域市場下游工廠按需買入為主，部分下游對高價貨源抵觸，外圍貨源多來自連云港方向。山東丙烯主流成交6660元/噸，周環比下跌2.49%；華東丙烯主流成交6775元/噸，周環比下跌1.09%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端維持增量趨勢，前期檢修裝置陸續恢復助推供應端增量。未來檢修集中于華南地區福建聯合、廣州石化及華中地區中韓石化，疊加近期寧波金發二線臨時檢修，為市場供應端提供一定利好。
需求預測：下游訂單及開工緩慢恢復，建筑用水泥袋及管材需求向好，中秋節日拉動包裝類產品需求增加。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周+3.07%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周+1.74%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周+1.66%。
成本預測：油制成本支撐略有抬升，國際油價觸及年底新低疊加美國海灣颶風影響近期存反彈機會；丙烷及丙烯成本支撐相對偏穩，下游觀望情緒明顯及丙烯價格支撐不足，短期維持持穩局勢。
綜合來看：市場交易全球經濟衰退導致情緒驅動市場明顯，由于美債收益率利差轉正疊加非農數據持續下修加劇市場擔憂情緒。美聯儲降息影響預期逐步消耗，市場更加期待供需面驅動帶來利好。絕對低價換來批量成交及需求端緩慢增量，緩解市場下行壓力，目前市場扭轉籌碼尚不充足，需靜待宏觀及需求端給予更加密集利好呈現。預計短線市場圍繞7400-7500元/噸重心緩慢上移趨勢。重點關注國際油價變動及國內下游需求跟進變動。
滬公網安備 31011502005575號
