本周PP裝置損失量21.774萬噸，環比上周上漲5.72%；其中檢修損失量在15.312萬噸，環比上周上漲4.98%；降負損失量6.462萬噸，較上周上漲7.52%。截至2024年10月30日，中國聚丙烯商業庫存總量在70.81萬噸，較上期下降5.83萬噸，環比降-7.61%。
下周PP行情預測
宏觀引導預期與現實需求存在差距，市場反彈力量遇頂回落。絕對價格促成部分成交，但整體終端購買意愿躊躇不前。供應面存在檢修利好釋放，緩解市場短期交易壓力。市場短期多空力量博弈，需集結更多外力輔助突破僵局，預計短線市場圍繞7450-7650元/噸低位摩擦不排除低價抬高機會。重點關注國際油價變動、社會庫存去庫化力度及供需變量影響。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯維持下行趨勢，近期地緣政治因素預期轉弱，市場暫無消息提振，交投氣氛偏承壓。盤面連續下行，下游需求偏弱仍是當前限制行業反彈的關鍵因素，因政策預期支撐仍存，估值偏弱風險已釋放，現貨跟跌幅度有限，同時低價刺激部分成交出現，月底庫存去化速度加快。需求端求對價格保持較高敏感度，對市場支撐力度尚可，近期市場漲跌兩難，上游延續高檢修，PP短期延續偏弱震蕩，截止31日，全國拉絲均價在7498元/噸，較上周跌24元/噸，跌幅0.32%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場整體持穩，中國方面，本周聚丙烯價格震蕩后下行，周初市場暫無明確消息指引且檢修高位使得供需矛盾減弱，現貨維持堅挺態勢，月底伴隨著地緣局勢沖突緩和原油下行，疊加盤面交易擴能預期，使得業者心態受挫，聚丙烯現貨市場價格重心下移。東南亞方面，聚丙烯市場價格整體穩定，市場需求仍顯疲軟，供應商報盤穩定，下游多觀望，市場整體交投情緒謹慎。南亞方面，聚丙烯市場價格持穩，排燈節期間，市場需求減弱，雖市場價格周內整體穩定，但供應商正常生產情況下，下周期面臨庫存壓力，報價或有下降預期。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降1.55%至75.05%，中石化產能利用率環比下降1.35%至69.40%，上海石化三線20萬噸/年及燕山石化二線7萬噸/年裝置停車，使得中石化平均產能利用率下降；東華能源（寧波）二期二線40萬噸/年裝置停車，使得聚丙烯平均產能利用率下降。下周揚子石化二線20萬噸/年裝置計劃停車，東華能源（寧波）二期二線計劃重啟，檢修損失量預計呈現下降態勢。且近期丙烯外放量增多使得丙烯價格下行，外賣丙烯優勢下降，建議后續重點關注部分山東PP裝置運行情況，預計下周聚丙烯平均產能利用率或存上漲預期，在76%附近運行。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在46.1%，較上周持平。原料端來說，國際油價跌勢拖累市場心態，原料聚丙烯價格弱勢整理，給到塑編成本支撐不足。需求端來看，食品包裝行業，雙十一電商活動帶動，商超存囤貨需求，大米袋、食品袋等包裝袋等需求驟增。農業方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲預收，化肥袋需求依舊。建筑方面，因終端資金匱乏以及需求低迷疊加，企業加大對水泥限產的實施力度，水泥袋訂單小幅降溫。整體而言，當前利好利空消息仍存，預計11月份在終端需求刺激下塑編價格有上漲的可能性。
本周BOPP價格大穩小動。截至10月31日，厚光膜華東主流價格在8900-9000元/噸，環比持平%。原油走跌，PP夜盤偏弱整理，成本面助力不足，各膜企出廠價格雖偏穩運行，但實單成交存小幅讓利。隨著原料價格疲態，下游觀望氣氛加重，補貨意愿減弱，新單跟進集中度不及前期，膜企訂單排產周期稍有縮減，同時原料走勢疲態，膜企對于原料補貨意向不高，原料庫存小幅下滑，有膜企反饋說后邊價格合適會適量補貨。現階段，BOPP市場供應穩定，前期預計投產設備部分表示進度較慢，需延期投產；需求面，各大電商平臺大促階段較長，給予BOPP需求端一定利好帶動。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，市場擔憂歐洲經濟增長放緩，且以色列空襲伊朗迅速收場，地緣趨緊預期落空，中東局勢出現緩和跡象，國際油價呈現下跌走勢、且均價也出現下跌。本周原油價格下跌，聚丙烯成本支撐減弱，疊加傳統旺季進入尾聲，下游補庫維持剛需，市場缺乏利好驅動，PP價格弱勢運行。截至10月30日，WTI價格為68.61美元/桶，較10月24日下跌2.25%；布倫特價格為72.55美元/桶，較10月24日下跌2.46%。
本周期國內丙烯市場價格下跌，供應面先緊后松對市場價格走勢起到重要指引。周內，因山東某一體化PP工廠降負荷，導致外放丙烯量增加，疊加青島方向丙烯企業開始外銷，整體貨源流通量增加。需求端來看，金嶺PO工廠重啟及提負時間較長，外采量有限；同時外采型聚丙烯類工廠受盈利的壓縮，降負現象增加，導致需求支撐有所降低。場內情緒逐步謹慎，企業競爭出貨下，報盤價格下調。華東地區丙烯市場價格重心下移，浙江區域下游工廠丙烯原料庫存高位，不急于買入，市場商談氣氛清淡；江蘇區域周邊商品量增加，下游議價話語權上升，新單商談價格偏低。山東丙烯主流成交6880元/噸，周環比下跌1.71%；華東丙烯主流成交6900元/噸，周環比下跌1.08%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端微幅增量趨勢，部分檢修恢復略有增量支撐供應端。近期檢修裝置集中于華北地區金能化學、燕山石化；華南地區福建聯合；華中地區中韓石化及華東地區上海石化、中海油大榭石化、紹興三圓。未來檢修集中于浙江石化、揚子石化及廣州石化二線兩套裝置。
需求預測：下游需求剛需維持，原料補倉逢低少量多頻次補入為主，因出口訂單收窄，整體下游訂單難有新突破，預計下游開工維持現有訂單為主。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周+5.17%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-1.34%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周+3.49%。
成本預測：油制成本支撐略有松動，地緣局勢緩和疊加需求弱勢仍是主要利空。丙烯因下游需求預期偏弱，拖累丙烯近期下行空間猶存。11月沙特CP價格走高，丙烷成本支撐增強。
綜合來看：宏觀驅動力量密集釋放疊加供應端檢修利好共同推進，月初市場風向正向偏好明顯。絕對低價促成終端采購，但供應端預期擴能壓力上升，令市場期望值有所下降。國內供需端矛盾階段性凸顯，市場需借助外圍宏觀層面引導方向，預計短線市場圍繞7450-7650元/噸重心緩慢上移驅動。重點關注國際油價、社會庫存及供需變量影響。
滬公網安備 31011502005575號
