本周國內聚丙烯產量66.6萬噸，相較上周的66.9萬噸減少0.3萬噸，跌幅0.45%。相較去年同期的63.36萬噸增加3.24萬噸，漲幅5.11%。截至2024年11月13日，中國聚丙烯商業庫存總量在69.28萬噸，較上期下跌2.53萬噸，環比跌3.52%。
下周PP行情預測
供應端檢修利好與新增擴能放量形成對沖，市場矛盾集中于未來需求縮量與供應端增量不匹配擔憂。短期市場避險情緒影響下，預計市場7400-7550元/噸驗證成交。重點關注國際油價、社會庫存及供需變量影響。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場價格調整不大，短期受美元壓制和成本端擾動，基本面近期表現偏強，現貨價格保持寬幅震蕩。需求邊際暫無明顯縮量，社會庫存保持去化，供應端偏高檢修與國內政策博弈帶來的支撐尚在，PP維持近強遠弱格局，四季度新增產能落地時間成為關注重點，近期原油走弱，美元偏強，出口備受關注，短期行情以震蕩為主對待。截止14日，全國拉絲均價在7494元/噸，較上周跌9元/噸，跌幅0.12%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場窄幅震蕩，中國方面，本周聚丙烯價格震蕩整理，周初中英石化順利投產，裕龍產出合格品PP，寶豐MTO開車順利，新裝置消息密集釋放打壓業者心態。然地煉及煤化工裝置因前期預售節奏良好使得庫存壓力不大，出廠維持堅挺，貿易商報盤讓利空間有限。東南亞方面，聚丙烯市場價格持穩，場內觀望情緒濃厚，市場暫無明確方向，供需博弈持續，整體市場交投清淡，周期內穩定。南亞方面，聚丙烯市場整體上漲，印度市場農業需求改善明顯，業者看多后市，生產商出廠保持堅挺，周期內價格小幅上漲。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降0.86%至74.08%，中石化產能利用率環比下降0.28%至65.95%，由于周內上海賽科降負及中英石化低負荷生產使得中石化產能利用率下降。東華能源（寧波）一期、東華能源（茂名）等裝置停車，使得聚丙烯平均產能利用率下降。下周由于浙江石化二線45萬噸/年計劃停車，河北海偉30萬噸/年于本周尾臨時停車，預計下周檢修損失量或再度提升，聚丙烯平均產能利用率存下降預期。短期新裝置集中投產，而新裝置運行負荷普遍偏低或拉低聚丙烯平均產能利用率。預計下周聚丙烯產能利用率或在74%附近運行。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在46.8%，較上周持平。原料端來說，近期市場表現平平，國內暫無消息指引，市場心態偏謹慎，原料價格或震蕩整理為主。需求端來看，電商活動過后，食品包裝行業略顯清淡，訂單情況小幅降溫。但隨著局部地區天氣轉好，市場預警結束后，少量重點項目開始供應原材料，尤其是年底有竣工要求的項目進度加快，帶動需求回補，水泥袋訂單升溫。華北地區小麥肥收尾，南方、東北冬儲開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊。總而言之，塑編市場利空利好仍存，訂單天數較前期穩中小增，預計11月份在終端需求刺激下塑編價格有上漲的可能性。
本周BOPP價格偏穩調整。截至11月14日，華東厚光膜主流價格在8900-9000元/噸，環比持平。原油重心下跌，PP期貨偏弱整理，現貨市場穩中調整，石化出廠價格多偏穩運行，成本面支撐尚穩，各膜企出廠價格多延續穩價，下游因上游PP走勢偏疲，詢盤氣氛偏淡，謹慎心態加重，下游及貿易商補貨意向下降，場內新單成交情況不及前期，膜企訂單排產周期較上周縮減，加之PP走勢亦偏穩調整，膜企原料補庫意向亦不高，維持正常運轉。后期終端食品、服裝等工廠為年底備貨，或適量下單維持生產，后期BOPP仍存需求預期，受消費者消費降級等方面影響，整體終端需求補貨或不及往年。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，市場擔憂特朗普未來政策拖累經濟及需求，以及將推升美國原油產量，疊加中東局勢緩和，國際油價呈現下跌走勢、且均價也出現下跌。本周原油價格下跌，聚丙烯市場成本支撐松動，供應端裝置檢修處于高位，疊加宏觀政策支撐仍存，PP價格堅挺。截至11月13日，WTI價格為68.43美元/桶，較11月7日下跌5.43%；布倫特價格為72.28美元/桶，較11月7日下跌4.43%。
本周期國內丙烯市場價格跌后回彈，主要是受供需面博弈影響市場。周初供應面裝置維持平穩運行，貨源流通寬裕；受下游產品丙烯酸、丁辛醇等裝置停車檢修，需求端支撐下滑，疊加煙臺區域新投產裝置外放丙烯消息釋放，加劇市場謹慎情緒，生產企業多以出貨為主，降價銷售，拖累丙烯實單成交重心下移。周后，多套丙烯裝置釋放停車消息，市場心態快速反轉，帶動丙烯價格止跌回漲。華東地區丙烯市場價格走勢平穩，下游個別PP裝置推遲重啟，同時其他下游工廠備貨充足，對買盤需求有限，商談氛圍略顯清淡，市場處于僵持階段。截止11月14日，山東丙烯主流成交6885元/噸，周環比下跌0.79%；華東丙烯主流成交6800元/噸，周環比持平。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端縮量趨勢，檢修企業密集利好供應端。近期新增檢修多集中于華南地區東華能源茂名、中海殼牌。華東地區檢修主要企業為中海油大榭石化、揚子石化、東華能源（寧波）。新增擴能裝置，中英石化35萬噸/年PP裝置11月9日開車。
需求預測：終端需求維持剛需為主，部分家電類因政策利好邊際需求略有帶動。多數下游成品庫存壓力偏大，制約原料采購意向，預計短期下游剛需維持。
塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周-0.61%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-7.24%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周+1.03%。
成本預測：油制成本支撐略有松動，壓力來自原油需求疲軟及對特朗普政策擔憂潛在利空。PDH制及外采丙烯制成本支撐趨穩，丙烷近期上游無庫存壓力，丙烯需求端維持弱勢局勢，短期震蕩趨勢為主。
綜合來看：地方債務量化置換及房地產交易稅下調政策刺激，市場邊際需求略有抬升。供應端檢修利好與新增擴能放量形成對沖，市場矛盾集中于未來需求縮量與供應端增量不匹配擔憂。短期市場避險情緒影響下，預計市場7400-7550元/噸驗證成交。重點關注國際油價、社會庫存及供需變量影響。
滬公網安備 31011502005575號
