本周聚氯乙烯企業(yè)開工分析

本周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在78.08%環(huán)比減少1.11%，同比增加3.28%，電石法在78.57%環(huán)比增加1.04%，同比增加3.42%，乙烯法在76.66%環(huán)比減少7.27%，同比增加2.94%。

近期國(guó)內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

本周聚氯乙烯下游企業(yè)開工分析

本周國(guó)內(nèi)需求保持不溫不火狀態(tài)，下游制品企業(yè)開工預(yù)計(jì)維持平穩(wěn)，硬制品方面關(guān)注后期農(nóng)業(yè)以及城鎮(zhèn)改造管材需求上。國(guó)內(nèi)PVC型材企業(yè)來看，周內(nèi)型材企業(yè)開工負(fù)荷不高，以自身訂單情況定產(chǎn)。原料方面，庫(kù)存周期在12-25天不等，以低價(jià)補(bǔ)庫(kù)為主。制品庫(kù)存方面：庫(kù)存周期在15-25天不等，部分為待交付訂單，部分大型企業(yè)制品庫(kù)存高，北方需求逐步進(jìn)入淡季，下游制品企業(yè)仍然保持剛需與低價(jià)接貨。南方制品企業(yè)生產(chǎn)維持正常，淡季逐步進(jìn)入，內(nèi)需上更多考慮部分企業(yè)在低價(jià)時(shí)的補(bǔ)庫(kù)。

本周期，國(guó)際油價(jià)顯著下跌。截至11月1日，WTI價(jià)格為80.44美元/桶，較10月25日下跌5.80%；布倫特價(jià)格為84.63美元/桶，較10月25日下跌6.10%。本周國(guó)際油價(jià)下跌，主要的利空因素為：地緣局勢(shì)對(duì)油價(jià)的支撐減弱，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂延續(xù)，且美聯(lián)儲(chǔ)暗示仍有加息的可能性。

亞洲氯乙烯價(jià)格CFR遠(yuǎn)東在580美元/噸，國(guó)內(nèi)企業(yè)報(bào)價(jià)在4750-4900元/噸槽車廠提承兌，實(shí)單價(jià)格據(jù)量商談。

本周國(guó)內(nèi)制品開工維持低位，需求難以提升。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，需求淡季逐步到來，硬制品的需求難以向好。后期的主要關(guān)注點(diǎn)仍然依靠軟制品方面，線纜、薄膜以及日用品預(yù)計(jì)保持高開工。型材來看，周內(nèi)部分北方企業(yè)有停車降負(fù)，整體訂單表現(xiàn)一般。從企業(yè)后續(xù)訂單情況來看，北方地區(qū)型材企業(yè)訂單逐步縮減，南方雖然部分存在保交付，但塑鋼份額有限，因此PVC型材需求端依然看弱。

國(guó)內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)原料主要市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

供應(yīng)預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)下周PVC產(chǎn)量繼續(xù)增加，山東信發(fā)檢修結(jié)束，河南等地環(huán)保預(yù)警或?qū)⒔獬瑫簳r(shí)新增檢修企業(yè)，因此預(yù)期開工提升，影響供應(yīng)小幅走高。※需求預(yù)測(cè)：目前下游需求繼續(xù)走低，房地產(chǎn)表現(xiàn)不景氣，硬制品需求走低，北方表現(xiàn)明顯，軟制品開工暫時(shí)穩(wěn)定，整體國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)下滑。

出口需求：因印度的反傾銷稅問題導(dǎo)致市場(chǎng)接單謹(jǐn)慎，且BIS是否二次延期也影響中國(guó)出口，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，外貿(mào)出口將以交付為主。※成本分析：下周電石市場(chǎng)進(jìn)入庫(kù)存消耗階段，隨著需求的恢復(fù)提升，待卸車加快下降，市場(chǎng)調(diào)漲情緒增加，出現(xiàn)易漲難跌的局面；乙烯方面亞洲乙烯市場(chǎng)走勢(shì)上行，韓國(guó)市場(chǎng)裝置降負(fù)運(yùn)行，供應(yīng)面仍存缺口，目前持貨商挺價(jià)惜售。兩種工藝成本支撐走強(qiáng)。

庫(kù)存分析：目前生產(chǎn)企業(yè)積極出貨，廠區(qū)庫(kù)存壓力不大，但是隨著新疆鐵路陸續(xù)恢復(fù)，社會(huì)庫(kù)存壓力增加，預(yù)計(jì)社會(huì)庫(kù)存后期繼續(xù)增加。

綜合來看：國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)難改弱勢(shì)格局。基本面來看，國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)維持供大于求，供應(yīng)端，后期檢修企業(yè)繼續(xù)減少，且一體化企業(yè)開工穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能利用率仍將繼續(xù)提升；需求端，硬制品開工繼續(xù)走低，軟制品支撐乏力，出口受臨時(shí)反傾銷稅及BIS政策影響，觀望情緒濃厚，難有放量表現(xiàn)。但是后期政策端預(yù)期仍較強(qiáng)，成本端亦支撐走強(qiáng)，預(yù)期短期內(nèi)國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)仍將多空博弈，維持偏弱走勢(shì)，華東市場(chǎng)SG-5價(jià)格看在5100-5300元/噸。