與2023年11月的價格趨勢相比，2024年11月PVC糊樹脂市場展現出意外的上漲態勢，盡管月末時價格趨于一致。鑒于當前利好消息匱乏，未來市場價格要實現顯著反彈面臨挑戰，預計價格將保持相對穩定。
一、原料價格持穩運行，成本仍有支撐
原料電石方面來看，進入11月烏海主流貿易價格在2650-2750元/噸的價格區域震蕩運行，其中內蒙古地區有不定時限電出現，供應不穩定，但億利化學的裝置重啟，引發市場關注，供應增加；甘肅地區受電力成本及裝置故障影響，供應出現明顯的下降；西南地區隨著枯水期的到來，電力成本增加，區域性停爐或者降負荷裝置增多，供應減少。需求方面，山東、河南地區的環保、檢修及民生問題導致需求變動，但隨著北方溫度的下降，規模性、計劃性檢修陸續接近尾聲，整體需求提升較為明顯。
當前市場正處于供需階段性波動的強化期，電石市場的區域性供需差異進一步加劇了地區性表現的分化，本月底部分地區價格甚至出現漲跌并存的復雜局面。隨著電石下游需求量的攀升，采購熱情顯著增強。月底烏蘭察布等區域遭遇的雨雪天氣嚴重影響了道路運輸，導致下游待卸車輛迅速減少，庫存壓力得以緩解。在此背景下，近期原料電石價格的穩定為PVC糊樹脂的成本提供了堅實的支撐。
二、后市暫無新增檢修，產能利用率提升
2024年11月國內PVC糊樹脂檢修企業偏少，產能利用率較上月變化不大，整體趨穩。2024年11月PVC糊樹脂產量在10.28萬噸，檢修損失量在2.26萬噸。本月PVC糊樹脂產能利用率在76.81%，比上月-0.97%。11月PVC糊樹脂江蘇市場種子乳液法價格最低在7063元/噸，最高價格在7505元/噸，均價在7442元/噸，均為送到價格
自11月起，PVC糊樹脂裝置的檢修減少。本月沈陽化工因電石裝置出現故障而臨時降低負荷，導致產量減少20%-30%。在20日至22日期間，沈陽化工由于蒸汽問題，該裝置臨時停車，進一步使得本月產量較上月略有下降，但整體趨勢保持穩定。就檢修狀況而言，12月份暫無新增企業計劃進行檢修，且現有廠家均保持滿產滿銷的運營狀態。因此，預計12月份的產量將繼續呈現增長趨勢。然而，在下游需求基本保持穩定的情況下，供應壓力預計將有所增大，這將對12月份PVC糊樹脂價格的上漲構成一定的阻礙。
三、PVC價格弱勢運行，難以調動市場上行動力
11月PVC糊樹脂國內市場價格呈現先跌后漲的趨勢，月初微懸浮法企業多無庫存壓力，心態尚可，報盤穩定為主，但乳液法部分企業尚存出貨壓力，報盤價格稍有松動。下半月價格開始上調，主要價格上調的廠家是微懸浮法工藝的廠家，上漲價格在100-150元/噸，價格上調的主要原因是供應壓力不大，支撐廠家價格上調。
綜合來看，12月市場利好方面消息有限，首先是原料電石方面，雨雪天氣對電石運輸的影響，成為影響市場的重點關注變量。目前來看12月電石下游需求支撐較強，市場預計出現階段性的供應緊張，預計下月電石價格以區間震蕩為主，因此對PVC糊樹脂成本支撐較強，對12月價格支撐有提振作用。再一個是庫存方面，目前了解的個別廠家庫存壓力不大，且預售情況較好，仍有部分牌號市場供應緊張。
利空因素顯著，本月底原料氯乙烯價格略有下滑，對依賴外采乙烯法的成本支撐構成不利影響。當前，企業檢修數量較少，行業產能利用率維持高位，導致供應量上升，進而加大了市場銷售壓力。大盤料下游工廠的開工積極性平平，長期訂單匱乏，主要依賴內貿訂單。在這種多空因素交織的背景下，12月PVC糊樹脂價格雖底部有所支撐，但上行動力明顯不足。
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