華東市場HDPE與LLDPE價差達1000元噸

發布時間：2024-12-11 10:17:00

來源：塑米城

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截至12月10日上午，華東地區LLDPE薄膜7042主流價格在8750-8800元/噸，供應偏緊趨勢也并未緩解，HDPE注塑料價格保持低價成交，7260主流價在7630-7680元/噸左右，這使得兩個產品價差高達1000元/噸以上。究其原因，短期供應端差異表現，以及金融屬性作用，市場價格差值始終保持較高水平。

一、HDPE與LLDPE供應保持快速增長體量決定市場較容易受短期裝置變動影響

HDPE與LLDPE裝置產能五年增速12.5%。

眾所周知，聚乙烯裝置在建設之初考量HDPE產品范圍應用更廣，LLDPE可多產品摻混使用以及投產經濟性等思路下，全密度以及HDPE裝置始終是首選，至2024年末HDPE與LLDPE合計產能快速遞增至3162.5萬噸。

HDPE產能的遞增促使市場供應量的抬升，其中華東區域年產量在270萬噸以上，區域外的調撥也在百萬噸以上，進口體量250萬噸左右，較LLDPE進口量高了100萬噸。從品類角度看，因HDPE生產工藝更為簡單，裝置多以此類產品試車，運行穩定后在轉產其他產品，因此在眾多HDPE品類中，注塑料的價格也保持最低位，持續維持7620-7650元/噸成交，小品種如CPE、電纜料等產品因體量相對小一些，價格也基本維持，調整空間有限。中空、薄膜、拉絲等眾多產品，考慮季節性需求以及調撥資源變動，市場價格波動幅度較大，在100元/噸以上，但是較LDPE與LLDPE來說，波動空間也較窄。

LLDPE華東區域年產量至2024年末預計達到300萬噸，占全國的近25%，而消費量在550萬噸左右，位列全國第一，仍需區域外資源補充，如國能集團、萬華化學、中石油、寶來利安德以及進口等資源。與HDPE相比，LLDPE的金融屬性作用，以及多產品摻混，改善制品特性的功能性用途，國產替代作用下，盡管進口體量下降，但是LLDPE市場交易較HDPE更活躍。這一現象已持續幾年。而造成LLDPE較HDPE各品類差值擴大至500-1000元/噸的現象，主要還是市場短期裝置供應減量以及進口表現偏弱，新投裝置放量滯后，對LLDPE的助推力更強，LLDPE價格始終偏強運行。

二、檢修影響仍在年內新投產能放量滯后供應端施壓有限

前期的分析文章中提到了在11月中旬左右檢修的HDPE多已陸續重啟，市場供應體量恢復，而LLDPE裝置中排名全國前五的華泰盛富40萬噸全密度裝置仍處于停車檢修中，早在2024年5月10大商所增加寧波華泰盛富聚合材料有限公司生產的“華泰盛富”牌作為LLDPE品種交割品牌，因此華泰方面消息顯示預計開車時間延遲至1月份，消息面支撐LLDPE價格，其他裝置如鎮海煉化以及揚子石化供應量多集中于12月下旬，短期供應偏緊緩解有限。進入季節性消費淡季，HDPE表現持續偏弱，此消彼長，導致兩者價差持續擴大。