近期國內PVC市場繼續呈現下行走勢，基本面進入需求淡季，供應高位市場情緒承壓，盤中點價價格部分繼續走低，舊貨價格維持低端；目前下游維持逢低備貨為主，考慮到供應端新產能釋放及部分裝置復產使其市場競爭加劇，后期國內PVC市場或將繼續弱勢運行。
一、PVC市場價格易跌難漲
國內PVC市場氣氛維持平淡，現貨市場尋低成交為主；基本面市場供應充足，下游中小企業開始陸續放假，市場剛需減弱，對外出口價格依然維持低價，市場弱勢震蕩；成本支撐繼續轉弱，產業鏈毛利虧損壓力略減，市場底部支撐暫偏弱；華東地區電石法五型現匯價格在4820-4950元/噸，乙烯法僵持在5200-5350元/噸。
二、新產能釋放與裝置復產齊驅
供應方面，目前國內檢修裝置較少，本周寧波韓華臨停2-3天，但是近期國內江蘇新浦化學25萬噸PVC新產能投放，同時，滄州聚隆前期處于停車狀態，元旦后12萬噸裝置陸續復產，進一步增加了市場的供應量，導致市場競爭愈發激烈，供應壓力逐漸加劇。上周PVC產量統計在46.55萬噸，同比增加2.91%，預計本周產量環比增加。本周期國內PVC周產量預計在47.37萬噸，環比增加1.77%，后面隨著寧波韓華恢復正常開車，整體供應繼續維持高位。
三、社會庫存下降 但是后期壓力較大
![[隆眾聚焦]：2024年PVC供應復盤及2025年供應展望](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/2D/7F/rBKW3md8-OiAFEEjAABlq2_61l4041.png "[隆眾聚焦]：2024年PVC供應復盤及2025年供應展望")
隆眾數據顯示，截至1月2日PVC社會庫存新（41家）樣本統計環比減少1.76%至79.02萬噸，同比增加35.55%；其中華東地區在75.37萬噸，環比減少1.33%，同比增加38.35%；華南地區在3.65萬噸，環比減少9.88%，同比減少4.45%。后期市場受節日影響需求轉淡，上游高負荷開工供應充足，市場預期開始累庫。當前PVC社會倉庫庫存量偏高于往年，且同比增幅較高，同比增長35.55%，市場供應充足，市場價格壓力較大。
四、下游開工淡季持續下滑態勢
下游游制品企業開工繼續維持低位，1月中旬逐步放假，剛需上呈現下滑態勢，在冬季依然依靠南方與軟制品行業支撐。目前下游制品企業開工率在38.45%，環比減少1.72%，同比增加9.3%。型材開機率32.4%，環比減少2.25%，同比增加17.96%；管材開機率3.13%，環比減少2.19%，同比增加1.2%。目前部分制品企業實施了低價補庫操作，但一定程度上透支了后續的實際需求，使得高價貨源難以成交。
五、原料供應增加 支撐乏力
電石方面：目前國內電石市場供應持續增長，市場供大于求明顯，部分企業形成庫存累積，整體貨源充足，周末烏海、寧夏地區主流貿易價格出現50元/噸的價格的下調，且為加快出貨，部分企業成交靈活。但在成本壓力下，企業挺價意愿走強。目前鄂爾多斯、烏盟地區的供應能力逐漸增加，預計后期國內電石市場大穩小動，區域性調整為主。
乙烯方面：隨著近期部分低端貨源涌入市場后，買賣雙方出現商談拉鋸現象，報盤僵持不下，市場成交保持穩定。
綜合來看，臨近春節假期，下游制品企業剛需需求減弱，市場貿易低價補貨仍在，交易量表現較好；上游供應充足，短期看仍維持高位；產業成本底部仍有支撐，暫未對產業開工有影響，且考慮短期宏觀面欠佳，PVC市場預期維持弱勢震蕩，華東地區電石法五型現貨價格看4800-4900元/噸區間。
滬公網安備 31011502005575號
