近期寧夏寶豐聯產裝置停車檢修，后期重啟后將切回LDPE。與此同時。新疆天利高新聯產裝置將會繼續生產EVA產品，前期傳聞的切產LDPE產品的計劃取消。后期國內LDPE供應壓力有望緩解，價格迎來反彈。
一、供應壓力減少，LDPE價格節后開始反彈
己巳蛇年春節假期歸來，由于下游工廠尚未完全復工以及生產企業和社會庫存水平偏高等因素導致，國內LDPE市場價格短暫延續節前下跌趨勢。但隨著下游工廠陸續復工，需求持續增加的影響，LDPE價格逐步趨穩。
不過，本周開始，隨著寧夏寶豐聯產裝置停車檢修，后期將切回EVA產品以及新疆天利高壓聯產裝置取消生產LDPE產品后，疊加進口貨延期靠港的影響。本周國內LDPE市場價格開始出現反彈。據了解，截止11日，華北地區LDPE低端價格已經漲至9800元/噸（中天合創100PC）、華東地區LDPE低端價格也漲至9850元/噸，華東地區LDPE價格區間在9850-10000元/噸。
二、需求持續復蘇，LDPE價格有望繼續上漲
當前LDPE下游工廠仍舊處于陸續復工階段。節后歸來首周，LDPE下游包裝膜行業市場交易相對冷清，部分年前執行訂單尚需交付，規模企業復工時間較早，于法定節假日正常開工生產，但多數包裝企業尚未開工，新單支撐較少，開工率偏低，樣本企業開工環比-8.52%。而下游農膜行業里棚膜需求淡季，部分中大型企業雖然逐漸復工，但生產尚未跟進，中小企業復工較晚，開工較節前減少。地膜需求雖然逐漸跟進，但部分企業由于節后人員配備不足，影響部分開工。
不過，元宵節以后，下游工廠完全復工，據調研本周農膜開工率將會較上周提升5個百分點左右。而包裝膜開工率預計將會提升9.5個百分點左右。隨著工廠開工率的提升，下游需求也會釋放。下周預計工業包裝，纏繞膜會有補庫行為。
三、新產能釋放及庫存消化緩慢，對價格上漲起到影響
當前國內LDPE出現反彈，但從庫存來看，當前國內庫存整體壓力仍存。“兩油”庫存自春節假期后漲至96萬噸以來，經歷了一周時間也不曾將至90萬噸以下。一方面反映了下游需求尚未完全復蘇，另外一方面反應了當前國內生產企業產量較高。其中，1月份新投產的萬華化學25萬噸/年LDPE裝置當前已經穩定生產，產品也已經正常銷售。除了在山東地區銷售以外，節后，其產品也陸續進入華東市場，并對其市場造成一定沖擊。
而LDPE社會庫存水平來看，據調研了解，截止上周五（2月7日），LDPE社會樣本倉庫庫存雖然同比低19.71%，但環比增加11.32%，達到13萬噸左右，自2024年6月7日以來的新高。雖然后期隨著需求的釋放，庫存將會下降，但不可否認的是短期LDPE庫存仍存壓力，這也將會對后期價格的回暖造成一定影響。
綜合來看，雖然國內LDPE近期有新產能產品進入市場，但后期供應壓力隨著聯產裝置的切換將會減少，而需求則呈現持續增加的趨勢。預計短期國內LDPE市場價格仍將延續本周初上漲的趨勢，短期漲幅預計在100-200元/噸左右。
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