截止2024年底，國內(nèi)PVC有效生產(chǎn)產(chǎn)能在2754萬噸，五年復(fù)合增長率在3.26%，產(chǎn)能增速總體開始放緩；2024年P(guān)VC年產(chǎn)量在2344萬噸，五年復(fù)合增長率在3.12%，產(chǎn)能增速略高于產(chǎn)量增速，2024年產(chǎn)能利用率在78%左右。
一、新形勢下PVC供應(yīng)開始放緩
從長周期來看，2016年至2024年P(guān)VC年產(chǎn)能、產(chǎn)量同比增速均呈現(xiàn)下降趨勢，但復(fù)合增長率仍為正向增加。從產(chǎn)能利用率來看，盡管產(chǎn)能增速趨勢成下降趨勢，然PVC產(chǎn)能利用率2016年至2024年的表現(xiàn)來看明顯處于下降通道，說明PVC生產(chǎn)企業(yè)市場競爭增加。
二、PVC供應(yīng)結(jié)構(gòu)此消彼長
從歷史數(shù)據(jù)來看，PVC產(chǎn)量保持小幅增長，五年復(fù)合增長率在3.12%，但電石法工藝PVC產(chǎn)量五年間幾乎未有增加，據(jù)計算其五年復(fù)合增長率僅0.32%，PVC產(chǎn)量的增長貢獻(xiàn)率主要來自乙烯法工藝，乙烯法PVC產(chǎn)量五年復(fù)合增長率達(dá)14.35%，五年間乙烯法產(chǎn)量在PVC總產(chǎn)量的占比由16.89%增至25.54%。
五年來，PVC進(jìn)口依存度逐年下降，從5%降低至1%，且進(jìn)口貿(mào)易方式中來料加工占比九成以上，一般貿(mào)易進(jìn)口占比更低，進(jìn)口依賴度2024年降至歷史最低。國內(nèi)保持增長的巨大產(chǎn)能/產(chǎn)量規(guī)模，加之國內(nèi)PVC生產(chǎn)工藝的不斷提升，加之乙烯法工藝占比的快速增加，對進(jìn)口料的替代加速體現(xiàn)、
三、乙烯法工藝引領(lǐng)未來PVC供應(yīng)格局
由PVC數(shù)據(jù)年報顯示，2025-2029年國內(nèi)PVC累計新建新增PVC產(chǎn)能規(guī)模達(dá)676萬噸/年以上，年均復(fù)合增長率保持在3%左右，且從裝置工藝、企業(yè)類型來看，未來上下游資源一體化集中度較高，新增企業(yè)競爭優(yōu)勢明顯，從2025年新增裝置中，乙烯法工藝占比達(dá)80%，未來新增裝置中乙烯法工藝占比90%以上。
從國內(nèi)能耗政策、汞觸媒政策、及國內(nèi)對于電石、燒堿等新增規(guī)模的政策上來看，電石法工藝受限制與上游資源緊缺，且產(chǎn)品能耗總體高于乙烯法工藝，而乙烯法工藝主要布局在東部地區(qū)，上游原料乙烯資源來源廣泛及便捷，加之部分企業(yè)新增主要用于消化產(chǎn)業(yè)中的氯或結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)布局，乙烯法工藝PVC新裝置得以快速增加。
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