2025年聚丙烯新增擴能計劃仍相對集中，但自1月底內蒙寶豐2線投產以來，國內聚丙烯暫時進入階段性的擴能“空窗期”。在無新增擴能的背景下，聚丙烯產量數據卻持續攀高，原因何在？
受新增擴能持續放量的影響，近年來聚丙烯行業整體產能利用率下滑的背景下，產量數據仍呈現攀升走勢。周度產量數據來看，因2024年底多套裝置集中投放，進入2025年，聚丙烯周度產量數據屢破新高。最新數據來看，本周（20250307-0313）國內聚丙烯產量77.74萬噸，再創新高。相較上周的77.15萬噸增加0.59萬噸，漲幅0.76%。相較去年同期的64.60萬噸增加13.14萬噸，漲幅20.34%。
近期受油價下挫的影響，聚丙烯五種原料來源制的成本工藝中，除甲醇制成本仍有攀升外，其他原料來源工藝的成本壓力均有不同程度緩解。油制、煤制及PDH三類主要原料來源工藝的利潤有明顯修復。
全球經濟復蘇緩慢的背景下，美國加征關稅帶來的貿易風險及地緣局勢持續引發市場擔憂情緒，國際油價震蕩走跌態勢明顯。油價走跌使得聚丙烯成本端壓力有較明顯緩解，生產企業開工積極性提升。產能利用率數據走勢來看，自2月下旬起，聚丙烯行業整體產能利用率持續突破上行至80%以上，周度產能利用率高點一度觸及82.62%。
主要原料來源工藝的產能利用率走勢來看，煤制工藝始終維持高位，外采甲醇制工藝因寧波富德恢復開工，數據出現較明顯攀升；油制及外采丙烯制工藝開工亦有一定程度走高；僅PDH制工藝的產能利用率因東華能源（寧波）一期的計劃內檢修出現窄幅下滑。當下宏觀經濟壓制原油價格走弱，聚丙烯企業利潤良好，煉廠生產積極性高漲，產能利用率有望繼續維持在80%上方運行。
成本壓力陸續緩解，生產企業開工積極性提升，加之傳統旺季預期影響，新增檢修裝置不多，且前期檢修裝置陸續重啟，國內聚丙烯裝置及檢修損失量出現明顯回落。本周聚丙烯行業總損失量數據落至17.94萬噸，為2025年11月以來的最低點。根據統計數據顯示，未來1-2周，計劃內檢修裝置再度增多，損失量數據存反彈預期，但整體仍處相對低位。
綜合來看，油價走跌使得聚丙烯成本壓力有較明顯緩解，生產企業開工積極性提升，相應的的損失量數據落至階段性低位。使得聚丙烯行業隨處擴能“空窗期”，但產量數據仍保持較為強勁的漲勢。中旬寧夏寶豐三線存投放計劃，聚丙烯供應端存新的增量預期，因此產量數據有望保持高位。建議業者密切關注生產企業檢修動態及新產能投放進度。
上一篇： 連塑盤面情況（20250317）
下一篇： 聚乙烯市場早間提示（20250318）
滬公網安備 31011502005575號
