2025年春節假期過后，中國PS行業在經過短暫“開門紅”后，在成本支撐下降、供應啟動節奏較需求快、行業去庫壓力等影響下，市場經歷了高開低走的階段性下跌行情，市場降價出貨操作。
原料苯乙烯走弱 PS市場高開低走
春節過后，中國PS市場高開低走，市場主要受原料苯乙烯偏弱整理，以及節后PS庫存創歷史新高，市場降價出貨需求較大影響。另外，自2月下旬開始，在原油連續下跌的帶動下，純苯、苯乙烯及PS價格亦明顯轉跌。
在此期間，苯乙烯現貨從8650元跌至8140元/噸附近，跌幅接近6%，GPPS受價格自9300跌至8700元/噸徘徊，跌幅6.5%，兩者價差呈小幅收窄狀態。
多重因素影響 2025年PS行業產量同比增長
據統計，2025年1-2月PS行業累計產量74.2萬噸，同比增加17.4%。在產能基數快速增長后，當前中國PS產能達到729萬噸/年，較2024年底增長36萬噸，增幅5.2%。2025年開年，PS利潤處于正值區間，加上下游家電行業排產預期較好影響，一體化及中高端料生產企業積極性較高，也導致了行業產量同比增幅較大。
庫存創新高 節后去庫速度偏緩
截至2025年3月6日，中國PS成品庫存量10.9萬噸，較上周減少0.5萬噸，降幅4.4%。周內下游需求恢復程度有所好轉，家電企業提貨積極性提高，帶動庫存繼續下降。
近期隨著山東、江蘇、浙江、廣東等主要分布地的裝置重啟或提負，預計中短期PS行業供應量仍保持增長趨勢，由此帶來的市場去庫壓力也隨之增加。。
成本支撐不足 高低端價差或走擴
預計中長線PS市場或先弱后強。成本面，原油走強概率不大，以及庫存或先漲后跌影響，3月價格或先跌后漲。供需面，3月下游需求有轉好預期，但在“搶出口”告一段落，僅依賴國內消費刺激政策支撐，加上行業供應整體偏高壓的狀態下，通用料壓力較大，高端料略好，高低端價差或走擴。
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