在全球貿易局勢風云變幻的當下，關稅政策的每一次變動都如巨石投入平靜湖面，在各行業激起千層浪。美國對華關稅戰持續升級，從最初的加征 10%，一路飆升至如今令人咋舌的 125%，涉及煤炭、芯片、稀土等核心領域的交鋒，讓全球產業鏈陷入前所未有的震蕩漩渦之中。當美國金融市場呈現股債雙殺的緊張局面時，中國憑借著龐大的 14 億內需市場，積極探尋新的發展路徑，同時全力開拓東南亞新貿易圈，試圖在這場貿易風暴中穩住陣腳，尋求突破。在此背景下，國內多個行業深受影響，家電、膜市、PP 無紡布、PP 管材以及透明制品等領域，紛紛面臨著不同程度的挑戰與機遇，正處于艱難的轉型與突圍之路。
家電業大小企分化突圍
145% 關稅重壓下家電出口困局：頭部企業借政策緩沖，中小廠商陷價格戰與轉型兩難
如圖所示，一季度家電出口同比均呈現走高趨勢，但4月份美國對中國商品加征關稅持續升級至145%，這一政策直接沖擊家電出口企業的成本結構，部分依賴美國市場的企業面臨訂單驟減與庫存積壓的雙重壓力。外貿轉內銷成為企業短期內唯一消化庫存的方法，家電頭部企業憑借品牌、研產銷一體化布局、海外產能調配能力等優勢，尚能消化部分成本壓力，加之國內“以舊換新”政策帶來的市場擴容為頭部企業提供了緩沖空間。但國內競爭激勵的情況下，對中小廠商形成降維打擊，面臨價格戰和轉型挑戰。建議企業多關注國內差異化市場，以及轉口東南亞等市場。
五一期間膜市或震蕩下行
近期來看，關稅令國內出口企業訂單萎縮，制約貨源流通力度，原料商家謹慎規避風險低倉出貨為主，短期內價格震蕩整理，給予膜企支撐有限，低溫復合膜價格環比上周-200元/噸。需求端來說，隨著五一假期臨近，居民出行活動增加，電商活動刺激帶動下，各大商超備貨積極性提升，餅干、薯片、肉食等包裝類訂單尚可。但部分企業出口訂單受其關稅政策影響，轉移至東南亞現象顯現，行業內卷情況加劇，利潤縮窄庫出庫緩慢，節前成交氣氛略顯清淡。企業多根據訂單情況調整負荷，個別行業停車檢修裝置增加，行業開工處于下滑走勢，但供應縮量預期難以抵消需求減量，當前制品價格呈現下跌態勢，行業整體進入震蕩調整階段。預計節后歸來，終端市場或有補貨需求，但整體幅度有限。
PP 無紡布出口格局待重塑
截止29日，中美雙方尚未就關稅問題達成協議。近期關稅新政影響開始陸續顯露，PP無紡布下游（如口罩、防護服）低利潤產品出口訂單減少，對依賴美國訂單相關生產企業和出口貿易造成沖擊，部分企業企圖通過轉口貿易降低稅負，或轉而開發東南亞出口市場。近五年中國PP無紡布出口至美國的占出口總量的7.1%-10%，美國作為中國PP無紡布重要出口市場，關稅貿易戰對PP無紡布行業造成一定負面影響，但同時會倒逼企業創新升級，提高競爭力，加速出口區域重構，尋找出口新市場。未來需持續關注中美關稅談判進展及東南亞國家的政策調整。
關稅政策搖擺，PP 管材企業謀變應對風險
在經濟全球化的大背景下，貿易政策的風吹草動都可能在行業市場中掀起波瀾。當前PP管材需求與復蘇在政治格局相對好轉的情況下小幅攀升，周內PP管材行業平均開工率在37.73%，較上周小幅上漲0.66%，從成本端看，川普或將大幅降低對華關稅，周內PP管材企業原料庫存天數環比上漲7.3%至6.3天，同比去年下跌32.74%。企業采購力度有所增加，然關稅的提高使部分依賴出口美國的企業，不得不將產品轉銷國內，進一步加劇了國內市場的競爭。提前儲備原料以保障生產也只是權宜之計，長期來看，在關稅政策的持續變動下，持續增加的原料庫存不僅占用大量企業資金，增加倉儲成本，若后期原料價格下跌，還可能使企業面臨庫存減值風險。綜上所述，如果美國加征關稅持續，國內PP管材企業需要加快產業升級，密切關注關稅動態和市場變化，及時調整經營策略以應對潛在風險。
關稅陰影下透明制品需求復蘇乏力，分化明顯
雖伴隨天氣轉暖且在五一小長假前，一次性透明制品需求有所提振，但受關稅制約，恢復遠不及預期（如下圖所示）。透明料下游行業醫療整體維持穩定開工，整體來看，下游終端需求疲軟，場內業者避險情緒濃厚，下游采購謹慎。關稅影響下，企業對后市信心不足，成品庫存同比下降，積極去庫應對壓力。需求端呈現明顯分化態勢：隨著氣溫逐步回暖疊加接下來的五一小長假，一次性透明制品等快消品需求有所增長，但隨著換季利好的消失，家居透明收納制品訂單收窄，關稅陰霾持續籠罩下游出口，整體訂單遠不及預期。市場參與者對后市信心不足，積極去庫應對壓力。
美國政府持續升級的關稅政策，已對中國多個行業造成了全面且深入的影響。從家電到各類塑料制品行業，出口受阻成為普遍難題。一方面，企業成本結構被打亂，訂單銳減、庫存積壓等困境接踵而至，這使得國內市場競爭愈發激烈。另一方面，行業內不同規模企業的應對能力和處境出現明顯分化，頭部企業憑借資源整合與布局優勢尚可緩沖，而中小廠商則在價格戰與轉型的困境中艱難掙扎。
面對當前復雜的貿易形勢，各行業企業需積極作為。一方面，應密切關注中美關稅談判的進展情況，這將直接影響未來出口市場的政策環境。另一方面，企業自身要加快轉型升級的步伐，加大在技術研發、產品創新方面的投入，提升產品附加值與競爭力。同時，在市場拓展上，深度挖掘國內差異化市場需求，積極開拓以東南亞為代表的新興國際市場，降低對單一美國市場的依賴程度，以此來應對關稅帶來的不確定性風險，在動蕩的貿易環境中探尋新的發展機遇，實現行業的可持續發展。
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