導語：二季度GDP增長6.9%，其增速高于預期，近期央行逆回購帶動金融及期貨市場向好，現貨面出現短暫上行，但需求面仍需等待至八月份，行情才有望站穩腳跟。
一、宏觀經濟指數
6月份國家統計局數據顯示，全國居民消費價格(CPI)同比上漲1.5%,工業生產者價格(PPI)同比上漲5.5%,CPI和PPI漲幅均與上月持平。在生產資料中,采掘工業和原材料工業漲幅均比上月有所放緩,但加工工業價格同比漲幅比上月有所加快。由于房地產調控政策效果顯現,基建投資增速可能回落,需求面的支撐將有所減弱,能源原材料價格上漲動力減弱,再考慮到翹尾因素將明顯收窄,未來PPI將呈穩中趨降走勢。
二季度GDP增長6.9%，其增速高于預期，主因六月工業生產超預期，加之凈出口貢獻仍處于高位，同時六月社零與投資邊際改善。基建投資增速回升，制造業投資弱修復。工業消費升,投資穩6月工業和消費超預期回升,整體投資也相對平穩,二季度GDP實現6.9%的超預期增長,此前對經濟下行較為悲觀的預期得到修復。據悉，制造業投資在外需回暖帶動下，三季度將繼續回升至6%左右，整體下半年經濟仍較樂觀，預計下半年GDP增速6.8%。
二、PE現貨期貨價格對比
進入七月份，連塑L1709合約呈大幅上行趨勢。月初一直處于8800-9100區間寬幅震蕩。受央行逆回購、石化庫存偏低等影響，中旬期貨沖破9000點位大幅上行，創9290新高。就目前指標來看，下方多處均線支撐較強，MACD指標處于多區間排列，下方探測9050-9100附近支撐較強，近期連塑仍有繼續上行可能。但持倉方面永安期貨空頭占據優勢，上方探測9300附近壓制較強，加之現貨面需求不足，謹防沖高回落風險。
現貨方面受期貨拉漲帶動，行情出現小幅反彈。貿易商心態好轉，市場交投氣氛較好。石化庫存降至偏低水平，市場貨源略顯偏緊。但神華寧煤裝置預計本月底出產品，揚子石化、撫順石化、中煤蒙大陸續開車，供應壓力逐漸增加。下游仍處于開工淡季，加之受環保、資金等影響，需求放緩明顯。因此后續供應壓力依舊較大，行情存承壓下挫風險。
綜合而言通過二季度GDP增速來看，下半年經濟下行壓力不大，整體預計下半年經濟增長弱于上半年，但只會平緩下行，年內都不會觸及目標值6.5下限。受美元升值周期及信貸收緊周期來看，熊市調整期在2015年-2019年，還要經歷兩年調整期。近期央行逆回購帶動金融及期貨市場向好，加之國家執行“防風險、去杠桿”的政策基調基礎，整體市場處于偏穩運行階段。塑料方面，待八月份下游需求逐漸啟動，行情仍有反彈可能，只是受環保、資金等方面影響，今年大需求注定是弱于往年了。
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