本周（5.17-5.23）,國際原油價格整體震蕩走高。美國對伊朗實施制裁恐令伊朗原油出口受到影響，且委內瑞拉國內大選令該國石油行業面臨被制裁的風險，加之中美貿易談判達成協議令原油等風險類資產獲得提振，油價震蕩走高。WTI本周均價71.80美元/桶，較上周上漲0.64美元/桶，或0.89%；布倫特本周均價為79.28美元/桶，較上周上漲1.17美元/桶，或1.50%。
據測算，截至24日第九個工作日變化率5.06%，參考油種均價75.52美元，對應汽柴油價格上調約250元/噸，本輪調價窗口為5月25日24時。明日上調窗口即將開啟，原油盤中出現大跌的概率不大，那么變化率將繼續慣性正向擴大，根據當前原油變化率水平測算，預計本輪汽、柴油價格每噸將上調約260-270元/噸，折合升價0.20元左右。
本周，國內成品油批發價格上漲幅度較大，而國內零售價維持穩定，故汽柴油批零價差明顯收窄。據金聯創監測數據顯示，截至本周四（5月24日），國內92#汽油平均零售利潤為1524元/噸，較上周四下跌126元/噸；0#柴油平均零售利潤為1019元/噸，較上周四下跌152元/噸。后期來看，今日國內零售價將迎年內最大漲幅，而批發市場上漲幅度或不及零售，故預計短期國內汽柴油批零價差或將有所反彈。
國內成品油行情漲勢延續，市場交投氛圍一般。分析來看，近期國際油價仍有上漲，變化率正向幅度進一步拉寬，并將于今日兌現上調，消息面對國內油市提振明顯。此外，山東地煉受消費稅新政影響汽柴油發票較為緊張，且期間青島上合峰會限產炒作致使價格漲勢洶洶；國內主營單位外采成本以及外采難度均有提升，多重因素影響下，國內成品油價格出現較大幅度走高。而臨近下旬，國內部分主營單位銷售進度欠佳，故實際出貨政策較為靈活，但隨著市場價格漲至高位，且業者多已補貨結束，本周市場交投逐步轉淡。綜合看來，受消息面及基本面提振，國內成品油行情依舊維持上行趨勢，不過隨著下游抵觸情緒升溫，銷售單位出貨節奏逐步放緩。
步入下周，國際原油或將延續高位震蕩走勢，本輪零售價將于周五兌現上調，且預計漲幅將大概率刷新年內至高點，與此同時，據測算進入新一輪變化率或將維持正向波動，消息面對油市仍有一定支撐。就供需面而言，受青島即將召開的上合峰會影響，山東部分煉廠已陸續實施限產或停產計劃，導致地方煉廠開工率進一步下降，成品油供應量或受一定影響。柴油方面，下游工程、基建終端用油單位運行穩定且隨著夏收季節的臨近，農用柴油的消耗提升或將帶動柴油市場進一步向好發展；汽油消耗也隨著天氣溫度升高，汽車耗油量的增加而加快。不過由于前期原油始終維持高位運行態勢，地煉價格更是水漲船高，主營外采成本的不斷增加導致現在國內成品油多已處于高位水平，業者初期在買漲心態支撐下多已補貨到位，目前庫存相對充足，加之對高價的抵觸心理，短期內市場交投氛圍或難有改善。
綜合來看，消息面與需求面雙雙利好，國內成品油仍有上行空間，但由于月末部分主營出貨承壓，上調幅度或較為有限。
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