4日，PTA期貨漲近2％，報6540元。業內預期，受PTA行業裝置集中檢修和聚酯工廠高開工的支撐，PTA價格有望回升。
據悉，2019年，PX投產高峰的到來改變了產業鏈原有的供需局面，隨著一季度福海創160萬噸裝置和恒力石化一期225萬噸裝置的相繼投產，去年下半年以來的PX高利潤不在。加之，下游聚酯企業處于淡季，PTA整體表現一般。但二季度整個產業鏈狀況將發生明顯改觀：1）二季度亞洲PX裝置集中檢修，涉及產能累計近800萬噸，PX價格或止跌。特別是在外圍原油整體走勢偏強的大背景下，后期成本對PTA的支撐將日益明顯；2）PTA行業開工負荷也將下降。3月底逸盛大連、恒力石化及珠海BP陸續展開檢修，PTA行業開工負荷下降7％，PTA工廠庫存也降至2-3天的偏低水平。據了解，4-5月存在檢修計劃的裝置仍然較多，二季度是PTA行業傳統檢修高峰，后期PTA供給仍然偏緊；3）下游方面，今年一季度已有84萬噸聚酯新產能投產，按照當前90％左右的開工率來算，共需要PTA約4317萬噸，而目前運行中的PTA有效產能只有4525萬噸，且行業內還存在例行年檢和不定期停車現象，若后面聚酯新產能繼續投放，將加大PTA的供給偏緊程度。
綜上，二季度PTA供給將大幅收縮，同時聚酯市場在加工費攀升狀態下也將保持較高的開工負荷，因此PTA期價有望回升。可關注恒逸石化、桐昆股份、榮盛石化等。
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