本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

下周PP市場(chǎng)預(yù)測(cè)

業(yè)者繼續(xù)期待 G20 帶來(lái)進(jìn)一步消息，但巨正源計(jì)劃近期開(kāi)車(chē)，產(chǎn)能壓力仍在，多空博弈，預(yù)計(jì)近期PP市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)盤(pán)整。

一、聚丙烯市場(chǎng)篇

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯塑料市場(chǎng)先漲后維持整理走勢(shì)。周初期貨連續(xù)高開(kāi)提振，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成較有利的支撐，且兩桶油合力調(diào)漲市場(chǎng)，助推市場(chǎng)成本走高，商家炒作高報(bào)情緒上升。后期因高價(jià)市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)較少，下游缺乏實(shí)質(zhì)性成交支撐，市場(chǎng)上漲趨勢(shì)減緩，主流價(jià)格變化不大 。截至收盤(pán)，拉絲主流報(bào)盤(pán) 8450-8700 元/噸，共聚主流報(bào)盤(pán) 8650-9150 元/噸。

2.國(guó)內(nèi)聚丙烯期貨分析

原油價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)，周內(nèi) PP 主力合約周內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，期價(jià)繼續(xù)沖高，目前期價(jià)已經(jīng)反彈至關(guān)鍵阻力位，而在本輪反彈過(guò)程中，現(xiàn)貨上漲略顯滯后，目前基差大幅收斂近乎平水狀態(tài)，現(xiàn)貨客戶(hù)可以在目前基差做進(jìn)套保單。現(xiàn)貨市場(chǎng)，月底市場(chǎng)可售資源減少，工廠補(bǔ)倉(cāng)暫緩，繼續(xù)拉漲壓力較大。期貨上方關(guān)注近期高點(diǎn)、布林上軌、40 倍周均線即 8550-8600 之間的壓制，在 8550-8650 附近逢高輕倉(cāng)建立空單。

二、聚丙烯供應(yīng)篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周?chē)?guó)內(nèi)聚丙烯檢修較上周減少，周內(nèi)新增檢修裝置主要有神華寧煤三線、大慶煉化新線。蘭州石化、蘭港石化、福建聯(lián)合等裝置周內(nèi)已重啟。洛陽(yáng)石化、海偉石化預(yù)計(jì)月底重啟。常州富德、大唐多倫、青海鹽湖短期未有重啟計(jì)劃。本周檢修損失量 4.7 萬(wàn)噸，較上周減少 0.64 萬(wàn)噸，降幅 11.99%。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周?chē)?guó)內(nèi)塑編行業(yè)平均開(kāi)工率與較上周小幅下降，國(guó)內(nèi)塑編平均開(kāi)工率在 58.50%。本周?chē)?guó)內(nèi)塑編行業(yè)整體開(kāi)工小幅下降，主因近期聚丙烯價(jià)格攀漲，而終端制品價(jià)格成本傳導(dǎo)具有滯后性，導(dǎo)致終端企業(yè)利潤(rùn)虧損。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開(kāi)工率 56.00%，較上周降 1.00%；江浙地區(qū)塑編開(kāi)工率周內(nèi)為 61.00%，較上周降 1.00%。

BOPP：本周部分廠家停工檢修結(jié)束，開(kāi)工率在 57.7%左右，與上周相比有所上漲。由于近期行情略有好轉(zhuǎn)，部分廠家恢復(fù)生產(chǎn)，廠家訂單有所回升，開(kāi)工率小幅上揚(yáng)。但整體看，近期成交依舊偏淡，下游跟進(jìn)不足，廠家開(kāi)工維持低負(fù)荷。目前廠家?guī)齑鎵毫ι锌桑患庇谧尷鰩?kù)。預(yù)計(jì)未來(lái)訂單量會(huì)有小幅增加，廠家開(kāi)工率也會(huì)有小幅上行。河北海偉兩條線，一條線正常生產(chǎn)，停產(chǎn)產(chǎn)線近期未有開(kāi)工計(jì)劃。撫順石化近期檢修停產(chǎn)，目前尚未工。

國(guó)內(nèi)聚丙烯主要下游開(kāi)工率變化分析

四、聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

原油持續(xù)上行帶動(dòng)聚丙烯期貨快速拉漲，現(xiàn)貨丙烯市場(chǎng)上推心態(tài)堅(jiān)定，但下游抵觸情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)，下游多視自身情況剛需買(mǎi)盤(pán)為主，煉廠暫無(wú)壓力，并不急于降價(jià)出貨。外盤(pán)丙烯韓國(guó)現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)，打壓中國(guó)買(mǎi)家買(mǎi)盤(pán)想法，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下滑。

國(guó)際原油期貨價(jià)格呈上行走勢(shì)，WTI 與布倫特均價(jià)較上周大幅上漲，支撐油價(jià)上漲的主要有以下幾點(diǎn)：其一，伊朗擊落美國(guó)無(wú)人機(jī)令中東緊張局勢(shì)再度升級(jí)，特朗普表示，他將對(duì)伊朗實(shí)施新的嚴(yán)厲制裁，以回應(yīng)上周美國(guó)一架無(wú)人駕駛飛機(jī)被擊落的事件，原油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增大提振油價(jià)上行；其二，石油輸出國(guó)組織(OPEC)海灣成員國(guó)計(jì)劃在 7 月保持當(dāng)前的產(chǎn)量水平，即使減產(chǎn)協(xié)議將在 6 月底到期。沙特仍計(jì)劃在 6 月維持 5 月的產(chǎn)量水平，同時(shí)還會(huì)在 7 月內(nèi)保持在減產(chǎn)承諾產(chǎn)量水平下方，此外，OPEC 會(huì)議決定于 7 月初召開(kāi)，屆時(shí)將決定減產(chǎn)協(xié)議是否延長(zhǎng)；其三，中美領(lǐng)導(dǎo)人通電話(huà)以及將于 G20 峰會(huì)上舉行會(huì)晤的消息曝出之后提振了市場(chǎng)情緒；其四，美國(guó)原油庫(kù)存大幅下降，擴(kuò)大了油價(jià)的上行空間。另一方面，中東地緣緊張局勢(shì)愈演愈烈為油價(jià)提供了有力支撐的同時(shí)，市場(chǎng)也產(chǎn)生了地緣政治局勢(shì)惡化可能會(huì)影響原油需求的擔(dān)憂(yōu)，這一擔(dān)憂(yōu)限制了油價(jià)的上行空間。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場(chǎng)展望篇

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)偏強(qiáng)整理。月底兩油出廠價(jià)維穩(wěn)，去庫(kù)存速度良好，但期貨低走，加劇業(yè)者觀望，下游剛需采購(gòu)。業(yè)者繼續(xù)期待 G20 帶來(lái)進(jìn)一步消息，但巨正源計(jì)劃下月初試車(chē)，產(chǎn)能壓力仍在，多空博弈，預(yù)計(jì)近期 PP 市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)盤(pán)整。