北京時間8月23日20點左右，中華人民共和國財政部發(fā)布了國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于對原產(chǎn)于美國的部分進口商品（第三批）加征關(guān)稅的公告，作為對此前美國總統(tǒng)特朗普在本月月初中美貿(mào)易談判重啟之際單方面宣布再次對中國輸美商品進行加征關(guān)稅行為的反制措施。有關(guān)中美貿(mào)易在大阪G20峰會后的談判情況可參考此前文章：《G20峰會后中美雙方關(guān)稅交鋒歷程及最新雙方關(guān)稅清單涉及塑料原料部分》。 

關(guān)稅稅則委員會在23日發(fā)布的公告（稅委會公告〔2019〕4號）中聲明，將對原產(chǎn)于美國的5078個稅目、約750億美元進口商品加征關(guān)稅。其中，稅則委員會將自2019年9月1日12時01分起，向包含HDPE、LLDPE在內(nèi)的附件1第三部分所列稅目商品加征5%的關(guān)稅；自2019年12月15日12時01分起，向包含LDPE在內(nèi)的附件二第一部分所列稅目商品加征10%的關(guān)稅。 

因截止9月1日中午12時，中國財政部官網(wǎng)、關(guān)稅司官網(wǎng)和央視新聞、環(huán)球網(wǎng)等官方媒體網(wǎng)站上皆未出現(xiàn)中美兩國取消加征關(guān)稅的相關(guān)報告。根據(jù)此前關(guān)稅司公告，HDPE、LLDPE兩類聚乙烯產(chǎn)品已正式實施對美商品加稅政策。不過，因HDPE、LLDPE產(chǎn)品皆列于對美加征關(guān)稅商品第一批可申請排除的商品名單中，因此在對美加征關(guān)稅商品排除申報系統(tǒng)進行申報后就可以免除目前已落地執(zhí)行的5%加征關(guān)稅。——在8月29日國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會辦公室舉行的的記者招待會上，有關(guān)負責(zé)人稱：“750億美元商品清單中，有部分和第一、二輪反制措施關(guān)稅商品范圍重合，已經(jīng)納入前兩批可申請排除范圍。這些商品如果屬于經(jīng)審核確定的排除商品，按排除辦法，不加征我為反制美301措施所加征的各輪關(guān)稅。” 

而LDPE產(chǎn)品并未出現(xiàn)在目前已發(fā)布的對美加征關(guān)稅商品（包含第一批和第二批）排除名單中，因此，對于國內(nèi)PE進口貿(mào)易商而言，在12月15日之后，采購美產(chǎn)LDPE將面臨更高的進口關(guān)稅，進而對國內(nèi)進口LDPE供應(yīng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響。 

（圖一：2019年1-5月國內(nèi)LDPE進口按產(chǎn)銷國占比） 

從年內(nèi)的LDPE進口數(shù)據(jù)來看，1-5月，我國進口LDPE來源國前三位依次為伊朗/沙特/美國，所占比例分別為22.9%、13.8%和8.9%。第四、五名分別為卡塔爾和韓國。以上五個進口來源國家在高壓進口總量中的占比高達62.5%。從往年數(shù)據(jù)來看，美國作為進口來源國，在2018年全年間占LDPE進口總量為4.9%。 

根據(jù)國外咨詢機構(gòu)在8月30日發(fā)布的價格指數(shù)來看，當(dāng)天美國休斯敦地區(qū)LDPE在871-893美元/噸，而LDPE的CFR遠東價格在914-916元/噸，兩地LDPE中位價的價差在當(dāng)天為-33美元/噸。因此，若中國關(guān)稅司對LDPE的加稅政策于12月15日正午落地，在加征10%關(guān)稅的情況下，對于中國進口貿(mào)易商而言，原產(chǎn)地為美國的PE產(chǎn)品在亞太市場將毫無價格競爭力可言。 

在頁巖氣開采及加工技術(shù)日益成熟后，在乙烷制聚乙烯的低廉成本所帶來的價格競爭力及豐厚的利潤空間情況下，美國聚乙烯(PE)生產(chǎn)商在截至目前的很長一段時間內(nèi)都處于一波大規(guī)模的投資浪潮之中。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年美國將新增逾280萬噸/年的PE產(chǎn)能。7月底，埃克森美孚開啟了位于得克薩斯州博蒙特的65萬噸/年新建PE裝置。沙索也開啟其位于路易斯安那州萊克查爾斯工廠內(nèi)的一套150萬噸/年的乙烯裂解裝置。今年早些時候，沙索公司開啟了一套47萬噸/年線型低密度聚乙烯(LLDPE)新建裝置，并預(yù)計將在11月啟動一套被推遲投產(chǎn)的42萬噸/年低密度聚乙烯(LDPE)的新建裝置。利安德巴賽爾公司表示，預(yù)計將于第四季度開啟位于得克薩斯州拉波特的一套新建50萬噸/年P(guān)E裝置。臺塑也計劃投產(chǎn)兩套PE裝置，總產(chǎn)能為80萬噸/年。 

大量新增產(chǎn)能的投放及本地需求增長跟進不足導(dǎo)致美國國內(nèi)聚乙烯市場供應(yīng)過剩局面逐漸加劇，在中美貿(mào)易爭端加劇的情況下，美國聚乙烯生產(chǎn)商在出口市場上將面臨更大的下行壓力。 

因目前中國國內(nèi)LDPE產(chǎn)能存在供應(yīng)缺口，在加征關(guān)稅背景下，美產(chǎn)PE大概率將被其他進口來源國的供應(yīng)所替代。考慮到裝船期和運輸耗時，預(yù)計最遲10月中旬起，中國對美產(chǎn)PE的進口船貨訂單量就將出現(xiàn)縮減。 

而對于HDPE和LLDPE而言，2019年1-5月期間，美國作為進口來源國在兩類商品進口總量中的占比分別為0.90%和2.16%。8月30日，美國休斯敦地區(qū)HDPE在805-827美元/噸，CFR遠東HDPE價格在909-911美元/噸，兩地HDPE中位價價差在-94美元/噸；美國休斯敦地區(qū)LLDPE在794-816美元/噸，CFR遠東LLDPE價格在829-831元/噸，兩地LLDPE中位價價差在-25美元/噸。因此，若稅則委員會取消加征關(guān)稅排除政策或在未進行申請的情況下，加征5%關(guān)稅后，對于中國進口貿(mào)易商而言，進口美產(chǎn)HDPE尚存部分套利空間，但進口美產(chǎn)LLDPE與LDPE同樣將毫無利潤可言。 

不過，考慮到目前中國國內(nèi)將有部分PE新增產(chǎn)能于年內(nèi)剩余時間繼續(xù)投放，且裝置多集中于HDPE與LLDPE，因此，未來國內(nèi)對HDPE的進口依存度或出現(xiàn)下降，美產(chǎn)PE的進口削減在除部分專用料方面以外影響十分有限。