本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

下周PP市場(chǎng)預(yù)測(cè)

后期隨著供應(yīng)面新裝置順利開車及檢修裝置的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供需矛盾逐步突出，預(yù)計(jì)近期 PP 粒料市場(chǎng)震蕩下行。

一、聚丙烯市場(chǎng)篇

1.國內(nèi)聚丙烯塑料市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)先漲后跌為主。周初隨著中美貿(mào)易爭(zhēng)端趨于緩和的傾向，原油市場(chǎng)受此提振開啟上行模式，同時(shí)也帶動(dòng)了 PP 市場(chǎng)的小幅抬升，成交活躍度明顯提高；后因期貨連續(xù)幾日走低，石化支撐力度不足，市場(chǎng)行情逐漸走入下坡路線。截至收盤，拉絲主流報(bào)盤8550-890元/噸，共聚主流報(bào)盤8850-9400元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

節(jié)后，兩油庫存快速下降，提振期貨市場(chǎng)小幅上漲，但受現(xiàn)貨市場(chǎng)整體成交拖累，期貨市場(chǎng)上漲乏力。截至本周四，PP2001 合約低開震蕩，開盤價(jià) 8100，最高價(jià) 8123，最低價(jià) 8013，收盤價(jià) 8075，結(jié)算價(jià) 8058，下跌 90，跌幅 1.10%。持倉來看，多空均大幅增持。兩油出廠價(jià)格部分下調(diào)，商家報(bào)盤走低，市場(chǎng)成交重心下移。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來看，K 線上方諸多均線壓制。MACD 指標(biāo)低位向下，綠柱繼續(xù)增長(zhǎng)；KDJ 指標(biāo)低位向下發(fā)散。綜上所述，PP2001 合約短線弱勢(shì)走低，預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間在 7900-8200。操作上建議空單持有。

二、聚丙烯供應(yīng)篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯前期檢修裝置重啟較多，檢修損失量為 4.70 萬噸。周內(nèi)延安煉廠、青海鹽湖、陜西延安能源、寧波臺(tái)塑、中安聯(lián)合、久泰能源、燕山石化等裝置集中重啟。目前神華包頭、廣州石化、寧波福基檢修裝置暫未重啟。據(jù)了解，大連恒力裝置 10 月存檢修計(jì)劃，后期整體檢修明顯減少，國內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周上移 4.11%，國內(nèi)塑編平均開工率維持在 56.22%。本周國內(nèi)塑編企業(yè)整體開工有所上升。目前山東地區(qū)前期停工的廠家相繼開車，加之目前塑編行業(yè)正處于傳統(tǒng)旺季，廠家訂單亦隨之增加，且周內(nèi)原料呈小幅下滑走勢(shì)，使塑編企業(yè)能夠維持較好利潤(rùn)，故整體開工負(fù)荷較上周有所增加。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率 54.00%，較上周增加 1.00%；江浙地區(qū)塑編開工率周內(nèi)為 59.00%，較上周增加 8.00%。

BOPP：BOPP 廠家開工率小幅上探，在 55.98%左右。據(jù)統(tǒng)計(jì)，十一小長(zhǎng)假期間停工檢修的企業(yè)現(xiàn)如今大部分已經(jīng)開機(jī)，開工率較上周有所上行，受武漢軍運(yùn)會(huì)影響，部分廠家產(chǎn)線停工，預(yù)計(jì)下周廠家開工有下滑可能，河北海偉兩條線檢修，浙江凱利兩條線，輪流檢修，浙江奔多近期有檢修計(jì)劃，撫順石化停工檢修，暫無開工計(jì)劃。武漢友發(fā)一條線檢修。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

本周（10.10-10.16），國際原油期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，美布兩油均價(jià)較上周有所上漲，本周前期提振油價(jià)上漲的主要因素有以下幾點(diǎn)：其一，伊朗油輪在沙特附近的紅海遇襲令市場(chǎng)對(duì)中東地緣局勢(shì)的憂慮情緒增加；其二，石油輸出國組織（OPEC）最新月報(bào)顯示，盡管 OPEC 在第三季度的日產(chǎn)量為 2930 萬桶，但原油需求超過供應(yīng)的幅度仍超過每天 250 萬桶，產(chǎn)量的急劇下降意味著 OPEC 無法達(dá)到滿足全球需求所需；其三，中美貿(mào)易協(xié)商傳出利好，雙方達(dá)成第一階段協(xié)議一度令市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，提振油價(jià)上行。周內(nèi)后期，油價(jià)在眾多利空消息的打壓下再度走低，全球經(jīng)濟(jì)不佳仍舊令原油需求前景被看弱，國際能源署（IEA）也將 2020 年全球原油需求增幅預(yù)期下調(diào) 10 萬桶/日，國際貨幣基金組織將世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期再度下調(diào)也導(dǎo)致原油需求前景憂慮升溫。此外，雖然中美雙方達(dá)成了“相當(dāng)實(shí)質(zhì)性第一階段協(xié)議”，但市場(chǎng)認(rèn)為相關(guān)細(xì)節(jié)還需要落實(shí)至文本內(nèi)容，期間還存在一定變數(shù)，這令全球經(jīng)濟(jì)前景依然存在很大的不確定性。

本周期內(nèi)亞洲丙烯市場(chǎng)穩(wěn)中回落，市場(chǎng)現(xiàn)貨交易清淡。10 月 16 日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤在 927-935 美元/噸 CFR 中國，均較上周同期收盤持穩(wěn)；FOB 韓國在 898-904 美元/噸，均較節(jié)前同期收盤下調(diào) 10 美元/噸。鑒于中國經(jīng)濟(jì)放緩，人民幣兌美元匯率持續(xù)高位，中國買家尚未開始補(bǔ)充資金，多等待下游市場(chǎng)表現(xiàn)，不愿購買進(jìn)口原料。而且由于中國國內(nèi)丙烯供應(yīng)越來越多，內(nèi)外盤延續(xù)倒掛態(tài)勢(shì)，也減少了對(duì)進(jìn)口丙烯的需求，預(yù)計(jì)短線亞洲丙烯市場(chǎng)或難有明顯起色。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

五、聚丙烯塑料市場(chǎng)展望篇

綜上，預(yù)計(jì) PP塑料市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行。供需壓力逐步顯現(xiàn)，聚丙烯期貨連續(xù)走低，業(yè)者信心有限，市場(chǎng)價(jià)格主動(dòng)讓利。石化暫未調(diào)價(jià)，外加市場(chǎng)流通資源不多，非標(biāo)品跌幅小于標(biāo)品。后期隨著供應(yīng)面新裝置順利開車及檢修裝置的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供需矛盾逐步突出，預(yù)計(jì)近期 PP 粒料市場(chǎng)震蕩下行。