據聚乙烯估價顯示，本周聚乙烯價格窄幅整理。周初受上漲提振，市場價格跟漲走高，市場交投氣氛活躍，石化庫存快速消耗下降。周中后期，隨期貨弱勢下滑，市場交投降溫，部分產品價格回落。以華北評估價格為例，截止本周四，LDPE 膜較上周同期小漲 0.02%，HDPE 膜價格較上周持平，LLDPE 膜價格較上周小漲 0.23%。

本周市場重要邏輯點

下周PE市場預測

下周，國內聚乙烯市場窄幅下滑。本周聚乙烯價格震蕩整理。周初受期貨上漲提振，市場價格跟漲走高，交投氣氛向好，石化庫存得到快速消耗下降。周中后期，隨期貨轉弱下滑，市場交投降溫，部分產品價格回落。浙江石化 HDPE 裝置計劃本月中下旬開車投產，市場供應預期增加，打壓商家心態，預計下周市場弱勢窄幅走低。

一、聚乙烯市場篇

1.國內聚乙烯市場分析

本期（11 月 29 日至 12 月 2 日），國際原油偏弱整理，線性期貨先漲后跌，現貨市場追隨期貨，周初價格反彈，但終端需求跟進不力，高端價位成交受阻，周中起小幅回落，成交轉淡。本周四，華北高壓普通膜料主流 7850-8300 元/噸，低端較上周降 100 元/噸，高端較上周持平，國產線性主流報價 7150-7400元/噸，較上周持平，燕山周邊 1C7A 報 8200-8250 元/噸，較上周降 100 元/噸。

本周低壓市場價格窄幅整理，期貨沖高回落，市場報盤小幅回落，終端維持剛需。截止本周四華東低壓拉絲 5000S 主流報 7350-7950 元/噸，價格較上周穩定；注塑主流報 7250-7400 元/噸，較上周穩定；中空 5502 主流報 7550-7550 元/噸，較上周降 50 元/噸；膜料主流報 7700-7850 元/噸，較上周高端降 350 元/噸。12 月 5 日低壓指數 7614，較 11 月 28 日降 52，降幅 0.68%。

2.國內聚乙烯期貨分析

連塑 L2001 合約尾盤收跌，減倉后收中陰線，指標方面來看，上方五日線壓制，MACD 指標上方紅柱小幅縮短，壓制明顯，短期或嘗試日線布林中軌一線震蕩；小時線方面，上方均線壓制，收十字星線，預計連塑偏弱維持可能性增大。基于以上分析，預計短期連塑主力 L2001 合約下方 7200 存有支撐，短線波動區間在 7200-7350，建議嚴格止損，關注資金流向，可嘗試低吸高拋操作。

二、聚乙烯供應篇

1.本周聚乙烯企業開工分析

本周國內 PE 裝置檢修損失量約 0.06 萬噸，較上周損失量減少 0.52 萬噸。周內揚子巴斯夫高壓裝置停車小修。預計，下周國內 PE 供應略有減少。

近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

三、聚乙烯需求篇

1.國內農膜市場分析

本周，國內各主要市場農膜產品均價環比不變。周內線性期貨呈先揚后抑趨勢，線性、高壓市場價格受期貨影響走高后回落，但農膜價格由于終端需求有限未受到提振。周內部分農膜廠家上調產品價格，但有價無市，廠家生產以消耗前期訂單為主。

截至本周四，山東地區雙防膜主流價格 9300-9600 元/噸，較上周末價格不變。華東地區雙防膜主流價格在 9500-9800 元/噸，較上周末價格不變。華南地區雙防膜主流價格在 9400-9600 元/噸，較上周末價格不變。山東地區地膜主流價 8100-8400 元/噸，較上周末價格不變。

中國農膜重要生產企業價格對比（單位：元/噸）

2.本周農膜企業開工分析

本周全國農膜整體開機率在 47%左右，較上周下降 1 個百分點。周內企業整體開工率變化不大，北方農膜市場需求放緩，企業訂單略有減少，生產多為南方的西瓜膜等產品，部分企業開工降低，少量地膜企業開工提升。華中地區訂單積累減少，企業開工尚可。西南地區需求逐漸跟進，廠家開機負荷小幅增加。

東北地區需求較少，部分廠家進入停機狀態。山東地區農膜開機率在 51%左右，較上周下降 3 個百分點；周內棚膜需求處于收尾階段，單有所減少，小廠家以較低產能運行，大型企業生產以完成前期累積訂單為主，日產量相對穩定，目前產出以白膜及部分地膜和雙防膜為主。華東地區農膜開機率在 49%左右，較上周下降 1 個百分點；周內農膜需求逐漸減弱，終端購入積極性一般，部分大型廠家開工較高，小廠生產偏少。華南地區農膜開機率在 45%左右，較上周不變，終端需求逐漸跟進，個別大廠生產較好，企業整體開機率在 3-6 成不等，廠家產出以白膜和部分功能性膜料為主。

主要地區農膜生產企業開機率對比

四、聚乙烯市場產業鏈篇

技術圖上，NYMEX 主力合約原油價格在當周（11.28-12.4）大落大起，波動區間迅速拉寬至 3.26 個美元，主流運行區間為 55.17-58.43 美元/桶。對油價起到提振作用的，一是中美兩國正接近簽注第一階段的貿易協議，二是歐佩克有望延長減產協議期限，三是美國原油庫存六周以來首次下降；對油價起到打壓作用的，一是特朗普對中美關系的態度依舊反復；二是俄羅斯可能不配合減產行動。截至 4 日，WTI 報收 58.43美元/桶，環比上漲 0.32 美元/桶或 0.55%；當周 WTI 的均價為 56.42 美元/桶，環比下跌 1.76 美元/桶或3.03%。

預計下周（12.5-12.11），OPEC+是否延長減產目前仍是未知數，若減產繼續則對油價形成支撐，若減產不利則打壓油價。以 WTI 為例，預計下周的主流運行區間在 56-60（均值 58）美元/桶之間，環比上漲 1.58 美元/桶或 2.8%。

本周，亞洲乙烯市場弱勢回調。上周末，由于現貨商談稀少，缺乏明確方向指引，亞洲乙烯市場觀望持穩為主。進入本周，市場上大量賣盤涌現，且有 12000 噸美國 1 月下船貨成交在 760 美元/噸 CFR 東北亞。受此影響，市場熊市氛圍漸濃。另外，下游利潤受到明顯擠壓，對高價接受能力有限，場內東北亞買盤意向降至 760-790 美元/噸。供應面承壓明顯，市場連續三個交易日收跌。由于市場目前多以 2020 年合約商談為主，現貨商談有限，下跌行情下，業者多謹慎觀望。業者預計殼牌以及 JG Summit 裂解裝置將于本周末結束檢修，東南亞市場目前觀望裝置重啟情況為主。

國內聚乙烯生產原料主要市場價格對比（單位：元/噸）

五、聚乙烯市場展望篇

綜上，下周，國內聚乙烯市場窄幅下滑。本周聚乙烯價格震蕩整理。周初受期貨上漲提振，市場價格跟漲走高，交投氣氛向好，石化庫存得到快速消耗下降。周中后期，隨期貨轉弱下滑，市場交投降溫，部分產品價格回落。浙江石化 HDPE 裝置計劃本月中下旬開車投產，市場供應預期增加，打壓商家心態，預計下周市場弱勢窄幅下滑。