過去兩個月里，PP、ABS、PC你方唱罷我登場，輪流擔任主角，攪得塑料市場風云變色，沖動的言語和理性的聲音相互碰撞；炒作的熱情與慎重的觀點相互交錯；逐利的心態與擔憂的情緒相互摩擦，讓筆者充分見識到了后疫情時期的混亂和跌宕。但就在我們緊盯這些熱門產品，生怕其又生出什么大的動作時，低調的PVC正在默默地發育之中。中國塑料城數據顯示，5月至今，ABS市場均價漲幅在25%左右，已然是不俗的成績，而PVC的步伐與之不遑多讓，竟也達到了23%上下，且自五一長假返市后，便再也沒有跌過，甚至連短暫的回調都沒有出現過，穩健如斯。
如果說ABS駛入了一家大型的加油站，那么PVC就是投入了利好的溫柔鄉。考慮到國際原油早先已經談論許多，這回就從期貨說起。
一，期貨
PVC期貨的噩夢得從3月中旬說起，在經歷連續12個交易日的下行走勢后，價格一度跌至4950元/噸，創造四年來新低。時至4月中下旬，得益于春季裝置檢修陸續啟動，PVC期貨企穩反彈，價格回升至5500元/噸附近。5月初，PVC期貨更是跳空高開，百尺竿頭更進一步，與社會總體流通資源緊缺相配合，成功實現向上突圍，進入6月份，價格已經攻破了6000元/噸大關。截止6月15日，PVC期貨在6285元/噸，用短短一個多月時間，收復了近三個月的跌勢。
二，電石
PVC的原料電石也是疫情期間的受害者之一。這場突如其來的病毒，導致電石價格迅速回落，電石廠家大幅虧損，唯有采取停車或降負荷措施應對，也為5月份市場電石資源緊俏，價格持續走高埋下了伏筆。6月份，一方面，因有利可圖，電石生產企業加快了復工復產速度，供應出現明顯反彈；另一方面，下游PVC裝置檢修計劃正如期進行，從一定程度上抑制需求的增長，電石價格進入了高位盤整階段。截止6月15日，電石全國主流市場均價在2906.67元/噸，較5月初（2705元/噸）上漲400元/噸左右。
三，庫存
PVC社會總體庫存在3月底達到年內高點47.82萬噸后，便隨后疫情時期及檢修季加快了去庫存的步伐，庫存壓力得到明顯緩解。截止6月15日，華東與華南地區樣本倉庫庫存持續降低，庫存總量約在31.4萬噸左右，環比降低7.1%。展望后市，因當下場內可流通資源有限，短期內庫存依然將呈去化態勢。
四，供需
供應：雖然后疫情時期PVC供應出現了明顯回升（5月份,PVC產量約為167.37萬噸，環比增加8.41萬噸），但由于產能缺口較大（2020年1-5月份損失產能接近2019年全年損失產能），且未來兩個月仍有不少企業存在檢修計劃，所以PVC總體供應正處于相對健康的狀態。
需求：內銷方面，5月份，PVC表觀消費約為171.87萬噸，環比增長8.51%；同比增長23.49%，呈全面復蘇趨勢，加上房地產、基建常見趕工現象，帶動型材、管材行業，后市需求有望繼續回補。不過，也應謹慎高溫及陰雨天氣對下游開工率的影響。出口方面，由于國外疫情效應逐步消散，PVC的主要出口國東南亞及印度等地區開始解除封鎖并重啟經濟活動，PVC出口情況也正重煥生機。
五，宏觀
盡管各地繼續堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位，但大家對進入房地產市場投資的熱情卻絲毫沒有消退。隨著國內疫情精準防控取得階段性的勝利，一季度所積壓的住房需求得到了進一步的釋放。相關數據顯示，2月份國內新房開工面積累計同比為-44.90%；而3月份回升至-27.20%；4月份已經來到-18.40%，這無疑對PVC下游市場而言是重大的推動。
總結：歸功于供需雙方矛盾的弱化，PVC市場基本面總體向好。然而，期貨與電石上方壓力不小，可能對行情形成一定的制約，見好就收還是持貨待漲，將相當考驗商家的操作。筆者個人觀點，近期的PVC價格可能仍會有一小波飄紅。
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