一、節后PP“牛氣中天”
美國寒潮造成當地裝置停車，聚丙烯全球貨物流向出現改變，中東、遠東貨物被吸收至美國、南美等高價區域，國內出口窗口打開，資源不斷流向東南亞一帶。春節后，國內現貨市場貿易商及下游工廠出現集中補庫，上游供應壓力減少，價格被層層推高，因出口利潤較好，國內資源積極尋找出口渠道，市場現貨暫無供應壓力。期貨大幅上漲對市場信心提振明顯，炒作熱情高漲，貿易商紛紛按照期貨盤面升水100-150元/噸報價，且看漲心態濃厚。高價工廠接盤減少，以中間商補庫為主，23日起，市場漲勢暫告一段落，盤面止漲回調，現貨商獲利盤積極出貨，低出情況明顯增多，市場較昨日回調100元/噸。技術方面，K線下方考驗5日均線支撐，回落風險增加。KDJ指標偏空整理。薛斯通道來看，下方考驗9035附近支撐。綜上所述，PP2105合約短線回落風險增加。
節后，聚丙烯價格快速拉漲，市場整體價格較節前漲750-1250元/噸。春節后國內現貨市場貿易商及下游工廠出現集中補庫，上游供應壓力減少，價格被層層推高，因出口利潤較好，國內資源積極尋找出口渠道，市場現貨暫無供應壓力。但從23日起，市場漲勢暫告一段落，商家讓利出貨，高價資源逐漸回調，實盤傾向商談。
二、下游開工跟進緩慢
塑編行業：目前國內塑編行業平均開工率在45.33%，開工較節前有所提升。受PP期貨及丙烯單體價格寬幅走高帶動，原料價格大幅拉漲，導致整個塑編行業利潤呈收窄態勢，一定程度影響塑編企業開工積極性。目前來看，山東地區塑編周內開工率在40.00%，較上周上升5.00%；江浙地區塑編開工率在52.00%。
BOPP：國內BOPP廠家目前平均開工率在62.11%左右。春節期間的檢修基本結束，開工率提高至節前水平。2月底，江蘇豐遠新裝置順利投產出膜，產線8.7米，主產制袋膜。另外，江西永冠一線以及福建友誼二線也正式投入使用。
三、關于后市
1、下半年裝置檢修較為集中
根據統計，目前3月份有9條大型生產PP生產檢修，涉及產能164萬噸，同比去年增加95萬噸，增幅1.38%。3月份供應端壓力或將出現寬松。2、下游工廠陸續開車
正月十五后，傳統春節即意味著結束，多數工廠將陸續開車，下游開工率將呈現持續上漲趨勢。且塑編、BOPP下游行業等訂單逐步恢復正常，工廠整體訂單較好。且據悉3月初江浙一帶塑編企業返市較集中，當地塑編行業開工大幅上升。
3、新投產裝置集中
3月份新產能投放較為集中，涉及180萬噸/年，但新產能投產多存在不確定性，或有部分裝置開車時間出現后延。雖然新裝置投產初期，多以調試裝置為主，裝置開工率多有不足，供應壓力或將轉移到4月份，但新裝置投產帶來的壓力增加仍要引起關注。
綜上所述，預計3月份聚丙烯市場行情先抑后揚，整體偏強震蕩。供應面來看，3月檢修雖有所增加但部分裝置仍存投產預期；需求面看短期內因PP價格偏高下游抵觸心態濃厚，但整體來看3月將迎來小旺季，聚丙烯需求面支撐向好。此外期貨短期偏強提振且政策面資金向好，或對行情有正面激勵。短線內因下游抵觸PP市場或將小幅承壓；但長線看需求回暖及政策面消息指引，PP市場回調后仍有上行預期。拉絲主流在9000-9600元/噸，共聚主流在9000-9650元/噸。
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