受臨近五一影響，部分終端企業剛需補貨，HDPE社會庫存呈小幅下跌狀態。港口資源到港量減少，而國內市場需求提振有限的情況下，價格雖存下跌空間，而跌幅較為有限，HDPE或將偏弱震蕩為主。
一、HDPE社會庫存變量分析
截至2025年4月18日，中國HDPE社會樣本倉庫庫存較上周期降5.09%，同比低32.46%。環比來看，裝置檢修損失量增多，供應壓力減緩，然周內整體交投偏弱，庫存流轉速度緩慢，業者避險情緒濃厚，工廠逢低拿貨為主，月底生產企業考核月度計劃、生產企業主動降價去庫，貿易商采購力度加大，庫存順利向下轉移。貿易商庫存小幅去化。因此HDPE社會樣本倉庫庫存有所小幅下降。
預計下周，中國HDPE社會樣本庫存量有增加預期。主因下周臨近五一假期，工作日減少，庫存消化較慢；其次因為下游工廠節前備貨積極性一般，庫存消化也較慢；再加上供應有增加預期，所以HDPE社會樣本倉庫存預計上漲。
二、HDPE下游提振有限
從HDPE下游開工率來看呈上漲趨勢，環比上漲0.16%，主要是需求提振較為有限，部分主因規模企業訂單較為穩定，企業訂單以長協為主，中小型企業窄幅波動，分規模企業需求差異不大，終端剛需采購為主，新單跟進疊加前期未執行訂單生產需要，但分品種來看，中空需求未見明顯好轉，另受關稅影響下，部分企業出口訂單減少，下游拿貨積極性一般，對開工支撐一般。管材方面，終端恢復放緩，整體需求跟進不暢，開工跟隨訂單情況窄幅調整，另受臨近五一假期影響下，部分企業有停工計劃，節前有備貨預期，對開工支撐小幅提升。拉絲方面，中型養殖網企業存剛需采買，消費市場帶動部分新單跟進，短協生產訂單交付周期延長。整體來看，終端提振有限，制品企業多維剛需補庫為主。
三、市場價格變化分析
HDPE價格呈現下跌的走勢，國內石化檢修裝置逐步遞減，整體供應增加，庫存近期雖小幅下跌，但企業仍有庫存壓力，企業多次下調出廠價格。下游訂單薄弱，需求無明顯反彈，加上季節性氣候影響，多地開工較差，訂單明顯不如前期。商家多為讓利去庫為主。而原油成本端支撐較減弱，進口方面，國內市場后市看跌心態濃，接盤較為謹慎，而近期HDPE庫存有所好轉，港口資源到港量減少，商家接盤情況略有好轉，加上美元指數小幅走跌，進口成本下跌為主。國內價格偏穩為主。
總結：HDPE市場在供應逐步回升的前提下，近期五一假日影響，終端企業有剛需補庫行為，雖社會庫存目前是處于下跌狀態，但庫存消化緩慢，后期庫存或將延續累積，供應壓力增加。后期來看，宏觀面或存利好指引，加上原料端價格存在較強的支撐，價格雖存下跌空間，而跌幅較為有限，HDPE或將偏弱震蕩為主。
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