導語：隨著國內PVC產能的持續擴張，市場價格受到不同程度的壓制，盡管上周出現上漲行情，但下游需求增長難以跟進供應增量，價格漲后震蕩，庫存去化緩慢壓制PVC市場上行空間。
1、PVC市場供過于求
由上圖看，2023年一季度PVC市場供需關系仍處于供略大于求的狀態，其中1月份由于正值春節假期，下游基本處于停工狀態，消費量減少比較明顯，1月供需差在74.47萬噸，高庫存壓力較為明顯。進入二、三月份隨著下游開工陸續提升，企業逢低采購，緩解了部分庫存壓力，但同時伴隨著新增產能釋放，廣西華誼40萬噸PVC項目3月預期將可以量產，萬華（福建）40萬噸3月計劃投產，云南南磷15萬噸PVC裝置計劃重啟，由此看短期供應端壓力不減。
2、成本支撐減弱
原料電石方面，電石市場供應量充足，下游開工積極性并不高，維持常態開工，各家待卸車高位累積，車輛循環問題突出，需求不足，成為電石供需矛盾的焦點，預計下周電石價格仍維持偏弱。截至2月16日，電石價格烏海主流出廠貿易價格至3350元/噸，環比上周跌300元/噸，全國電石法PVC生產企業平均成本在6400元/噸，PVC成本支撐下降。
3、生產企業開工負荷走低
由上圖看， 進入2月PVC企業開工率陸續提升，從開工情況來看，PVC生產裝置檢修不多，開工穩步提升，供應充足。據數據統計，2023年2月PVC檢修涉及產能在217萬噸，環比1月減少38%，目前3月份暫無企業公布檢修計劃，截止2月16日，國內PVC生產企業產能利用率環比增加1.40%在77.54%，同比增加3.41%。
4、企業庫存下降
本周部分企業低價出貨，加之出口量尚可，企業庫存自春節后出現第一次去庫，但同比看依然是近3年以來的高點。關于后市，供應面看，近期檢修企業較少難以提振市場，社會庫存去庫壓力較大，市場仍需要來自下游需求量的支撐。整體看，上游企業開工穩定，行業庫存繼續承壓，下游開工雖緩慢提升，但采購意向偏謹慎，多消耗前期庫存為主，短期國內PVC市場預期偏弱運行。
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