導語：五一期間國際油價大跌，WTI下破70美元/桶，歐美經濟衰退風險帶來的憂慮情緒延續，連帶國內大宗商品看弱，PVC期現出現雙跌。即使在本周原油反彈，但PVC現貨貼水局面未改，華東地區現貨5型粉低價跌破5800元/噸一線。隨著PVC企業虧損加劇，市場對市場底部看法不一，下面將從基本面一一分析。
春檢集中期已過，PVC產量仍居高位
如上圖所示，當前僅有4月21-28日2周國內PVC企業周度產量下降明顯，主因PVC企業春檢的集中檢修。后期來看，雖然還有中泰、天業、鄂爾多斯等大型企業有檢修計劃，但多為輪修或者是短修，因此在無企業主動降負的預期下，預計5月份PVC產量將大于4月份，供應上仍然居于高位。
制品企業后續訂單不足，需求將逐步減弱
2023年國內PVC制品企業開工早于往年，且從開工負荷提升速度來說也表現較好，超過2022年同期水平，但進入4月份后制品企業開工出現回落，其主要原因是體現在后續訂單的不足。分行業看，管材企業在春季促銷過后存在透支后期需求，且在6月份后將進入行業淡季；型材企業面臨了房地產萎縮與斷橋鋁競爭的雙重壓力；線纜行業在保交樓與市政建設集中期過后，行業活動轉弱。從當前主要的消費分類看，以上三個均存在需求降低，而僅僅依靠片材、醫療不足以帶動市場，因此后續需求減量將逐步體現。
期貨技術面看弱，頂部逐步下行
如上圖所示，當前V2309合約K線呈現空頭排列，各均線壓制下上行難度極大，日線級別布林帶（13,13,2）指標上中下軌線同時向下運行，空頭占據主導。經濟衰退擔憂仍存，對整個大宗商品利空，
綜上，國內PVC春檢力度有限，后期PVC行業仍將保持70%或以上開工。疊加后期福建萬華產能的釋放，還有下半年陜西金泰等企業的試車，供應面壓力明顯。另外下游需求不管是內需還是外需均存在下行預期，5月中旬后 PVC市場仍然呈現出明顯上方壓力。當前的市場底部仍然受到成本以及氯堿低利的影響，當暫未出現PVC企業主動降負保價的情況下，市場看弱趨勢不變。
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