一 旺季不旺 海運(yùn)漲價(jià)失敗后下調(diào)

在經(jīng)歷過5-6月的漲價(jià)潮，伴隨著新航線、新運(yùn)力的加速入場(chǎng)，全球航運(yùn)市場(chǎng)供需持續(xù)改善，7月海運(yùn)價(jià)格出現(xiàn)首度下調(diào)。

而據(jù)多方消息，MSC原計(jì)劃于7月15日對(duì)美西和美東航線實(shí)施的每40英尺集裝箱運(yùn)價(jià)上調(diào)1000美元的計(jì)劃被撤銷。這一調(diào)整也引發(fā)了市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，其他船公司紛紛跟進(jìn)，采取降價(jià)策略以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

據(jù)市場(chǎng)分析，今年年初因紅海危機(jī)，以及躲避關(guān)稅上漲而帶來的出貨潮等因素加速了旺季的提前到來，在5-6月份全球海運(yùn)價(jià)高位，而隨著運(yùn)力改善短期內(nèi)運(yùn)價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)震蕩下行，預(yù)估9月之后，隨著傳統(tǒng)發(fā)貨旺季的結(jié)束，航運(yùn)市場(chǎng)價(jià)格或仍將持續(xù)的下調(diào)。

隨著全球海運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)價(jià)格降溫，亞洲的集裝箱市場(chǎng)中印航線的運(yùn)價(jià)當(dāng)前回落至100美元-130美元/噸，而上個(gè)月航線運(yùn)價(jià)則突破180美元/噸，降幅不可謂不大。

二 需求淡季 PVC供應(yīng)減弱支撐價(jià)格堅(jiān)挺

6-8月份為北半球雨季，尤其7-8月份雨季高峰期，北半球PVC主要需求地如中國(guó)大陸東部地區(qū)、印度大部、東南亞等地區(qū)面臨高溫多雨，地產(chǎn)、基建、農(nóng)業(yè)等PVC管型材類制品需求明顯減少，PVC市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。

中國(guó)大陸7月份PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修及降負(fù)荷帶來的減損高達(dá)74萬(wàn)噸以上，為2019年5月以來的最大減損月份，略高于2021年9月的73.62萬(wàn)噸。中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)臺(tái)塑麥寮廠區(qū)計(jì)劃8月中旬至9月中旬進(jìn)行年度大修，此次涉及島內(nèi)氯乙烯80萬(wàn)噸，PVC產(chǎn)能約50余萬(wàn)噸。加之韓國(guó)主要PVC生產(chǎn)企業(yè)由于庫(kù)存充足及船運(yùn)緊張，8月計(jì)劃減產(chǎn)。

綜合來看，盡管處于市場(chǎng)淡季，然鑒于市場(chǎng)檢修減損對(duì)市場(chǎng)利好支撐，亞洲地區(qū)對(duì)八月PVC市場(chǎng)價(jià)格仍保持樂觀。考慮海運(yùn)費(fèi)的降幅，本次中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)八月PVC船期預(yù)售報(bào)價(jià)CIF印度下調(diào)70美元/噸在910美元/噸，CFR中國(guó)主港上調(diào)10美元/噸在830美元/噸。

三 區(qū)域套利大開 出口依然謹(jǐn)慎

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年上半年中國(guó)主港出口印度PVC總量達(dá)71.78萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總出口量130.48萬(wàn)噸的55.01%，除了上半年中國(guó)主港至印度航線規(guī)模與價(jià)格上的便利外，更重要的是中國(guó)大陸PVC價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)，從圖3來看，中國(guó)大陸主港相對(duì)于中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)出口至印度市場(chǎng)的價(jià)格有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

7月23日中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)公布八月PVC船期預(yù)售報(bào)價(jià)后，通過計(jì)算模型可以得出中國(guó)大陸主港出口的PVC貨源在印度市場(chǎng)較中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)貨源擁有加大優(yōu)勢(shì)，初步推算優(yōu)勢(shì)空間可達(dá)80-90美元/噸。

然則從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，7月中旬以來，中國(guó)大陸PVC價(jià)格優(yōu)勢(shì)就開始顯示，但對(duì)印度出口簽單遲遲未能體現(xiàn)，且本輪新報(bào)價(jià)推出后，印度市場(chǎng)采購(gòu)意向仍表現(xiàn)觀望，成交未出現(xiàn)火爆氣氛。

據(jù)調(diào)查，主要原因在于當(dāng)前印度正處于雨季，市場(chǎng)需求淡季，旺季則在9月到來，印度買家不急于提前儲(chǔ)備庫(kù)存，另外則受印度標(biāo)準(zhǔn)局即將執(zhí)行的BIS政策相關(guān)，雖在本月討論會(huì)上傳出政策延期執(zhí)行的消息，但在政策未正式公布執(zhí)行之前，印度買家相對(duì)表現(xiàn)謹(jǐn)慎，不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因此即使價(jià)格存在較大優(yōu)勢(shì)，依然未能引起提前備貨意向。該政策最晚于8月中下旬落地，屆時(shí)預(yù)計(jì)中國(guó)大陸PVC將迎來下半年出口高峰的機(jī)會(huì)。