2019下半年化工市場展望
PVC市場上半年呈現先抑后揚走勢,價格一度運行至7080元(噸價,下同),較去年同期高出180元,漲幅達2.61%。對于下半年市場,業內人士認為,供應面預期增加和環保壓力不減等利空制約市場上行,供需矛盾加大,PVC市場將弱勢運行,總體表現或不及上半年。
供應預期增加
王春明表示,隨著結構調整深入推進以及國內環保政策的深化,PVC供給側改革初見成效,上半年行業整體開工率比以往有所提高,維持在80%以上。
據他介紹,PVC行業的產能釋放進度受環保因素影響,審批程序也日益嚴格,新增裝置的環保設施建設需要一定成本,同時行業利潤問題也制約新增產能的擴張速度。2018年部分原本計劃投產的裝置推遲至2019年。
分析師劉天旸表示,目前來看,上半年PVC裝置投產廠家不多,下半年計劃新增產能約為100萬噸,其中包括新疆中泰、寧夏金昱元、泰州聯成、寧波韓華、齊魯石化,再加上個別停產企業今年計劃重啟,預計下半年新增產能有望達到130萬噸左右,行業競爭將加劇,中小企業生存空間將會越來越小。
業內人士認為,綜合目前PVC市場表現,預計短期仍以去庫為主,市場缺乏大幅上漲動力。中長期來看,“金九銀十”是房地產業的銷售旺季,國內PVC市場屆時有望迎來反彈,但漲幅不會太高。
利潤空間收窄
目前我國PVC生產工藝主要有兩種,即乙烯原料路線和乙炔原料路線(電石法PVC),其中電石法PVC為中國特色。由于我國特殊的富煤、缺油、少氣的資源結構特點,決定了電石法PVC在我國有其長期存在的合理性。初步統計,目前電石法PVC約占總產能的80%。
王春明表示,上半年PVC市場表現尚可,與原料之一電石的價格大幅走高關系密切。下半年電石供應或將繼續呈現偏緊態勢,價格重心仍將維持偏高。
電石作為“兩高一資”行業,面臨諸多的政策限制。環保安檢趨嚴造成小電石爐開工受限,市場整體供應量難以提升。同時下游產能釋放,對電石市場需求增加,電石供應偏緊或將成為常態。
劉天旸介紹說,石灰石作為電石的上游同樣因環保原因供應受限。2017~2018年,我國西北地區的部分露天石灰石礦停止開采,石灰石企業被關停。受此影響,市場上的石灰石供應緊缺,價格不斷上漲,優質石灰石甚至到了一票難求的地步,電石生產成本由此大幅提高,對電石市場上行形成強有力的支撐。
總體來看,下半年受貨緊利好支撐,電石市場將維持偏強震蕩格局,與下游市場關聯度減小,這將進一步壓縮PVC行業的獲利空間。
需求難以提升
王春明認為,隨著國家政策的持續深化,全國商品房銷售面積增速將繼續下滑,PVC行業需求不振的局面很難緩解。
PVC市場與房地產關聯度很高。受全國房地產投資增幅回落影響,下游塑料建材行業需求減少,PVC制品企業開工或將繼續同比回落,對原料PVC的采購積極性及需求量都會降低。
同時,受環保風暴影響,2018年塑料制品產量出現了負增長,今年上半年產量依然保持低速。中小型企業多存在環評及環保設備不達標等情況,而我國塑料制品行業的中小型企業占比約60%,眾多塑料制品企業被環保督查波及停工整改,塑料制品行業因環保問題開工受限局面仍將持續。
此外,中美貿易戰使PVC地板出口大幅減少,這也成為影響下半年PVC市場的一個利空。
王春明介紹,地板在PVC下游需求中占比9%左右,主要以出口為主,近年來PVC地板出口量維持在20%以上。中美貿易戰中,美國對中國產品加征關稅,致使國內PVC地板出口成本升高,優勢大減,從而使出口到美國的產品量大幅減少,這也將繼續利空PVC市場。
綜合供需、利潤及需求等方面的情況,業內人士認為,下半年“金九銀十”釋放的需求對PVC市場托舉作用將加強。但四季度是傳統的需求淡季,因此市場弱勢運行可能性較大。總體來看,PVC市場下半年將呈倒“V”字走勢運行。
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