2019下半年化工市場展望
PVC市場上半年呈現先抑后揚走勢，價格一度運行至7080元(噸價，下同)，較去年同期高出180元，漲幅達2.61%。對于下半年市場，業內人士認為，供應面預期增加和環保壓力不減等利空制約市場上行，供需矛盾加大，PVC市場將弱勢運行，總體表現或不及上半年。
供應預期增加
王春明表示，隨著結構調整深入推進以及國內環保政策的深化，PVC供給側改革初見成效，上半年行業整體開工率比以往有所提高，維持在80%以上。
據他介紹，PVC行業的產能釋放進度受環保因素影響，審批程序也日益嚴格，新增裝置的環保設施建設需要一定成本，同時行業利潤問題也制約新增產能的擴張速度。2018年部分原本計劃投產的裝置推遲至2019年。
分析師劉天旸表示，目前來看，上半年PVC裝置投產廠家不多，下半年計劃新增產能約為100萬噸，其中包括新疆中泰、寧夏金昱元、泰州聯成、寧波韓華、齊魯石化，再加上個別停產企業今年計劃重啟，預計下半年新增產能有望達到130萬噸左右，行業競爭將加劇，中小企業生存空間將會越來越小。
業內人士認為，綜合目前PVC市場表現，預計短期仍以去庫為主，市場缺乏大幅上漲動力。中長期來看，“金九銀十”是房地產業的銷售旺季，國內PVC市場屆時有望迎來反彈，但漲幅不會太高。
利潤空間收窄
目前我國PVC生產工藝主要有兩種，即乙烯原料路線和乙炔原料路線(電石法PVC)，其中電石法PVC為中國特色。由于我國特殊的富煤、缺油、少氣的資源結構特點，決定了電石法PVC在我國有其長期存在的合理性。初步統計，目前電石法PVC約占總產能的80%。
王春明表示，上半年PVC市場表現尚可，與原料之一電石的價格大幅走高關系密切。下半年電石供應或將繼續呈現偏緊態勢，價格重心仍將維持偏高。
電石作為“兩高一資”行業，面臨諸多的政策限制。環保安檢趨嚴造成小電石爐開工受限，市場整體供應量難以提升。同時下游產能釋放，對電石市場需求增加，電石供應偏緊或將成為常態。
劉天旸介紹說，石灰石作為電石的上游同樣因環保原因供應受限。2017~2018年，我國西北地區的部分露天石灰石礦停止開采，石灰石企業被關停。受此影響，市場上的石灰石供應緊缺，價格不斷上漲，優質石灰石甚至到了一票難求的地步，電石生產成本由此大幅提高，對電石市場上行形成強有力的支撐。
總體來看，下半年受貨緊利好支撐，電石市場將維持偏強震蕩格局，與下游市場關聯度減小，這將進一步壓縮PVC行業的獲利空間。
需求難以提升
王春明認為，隨著國家政策的持續深化，全國商品房銷售面積增速將繼續下滑，PVC行業需求不振的局面很難緩解。
PVC市場與房地產關聯度很高。受全國房地產投資增幅回落影響，下游塑料建材行業需求減少，PVC制品企業開工或將繼續同比回落，對原料PVC的采購積極性及需求量都會降低。
同時，受環保風暴影響，2018年塑料制品產量出現了負增長，今年上半年產量依然保持低速。中小型企業多存在環評及環保設備不達標等情況，而我國塑料制品行業的中小型企業占比約60%，眾多塑料制品企業被環保督查波及停工整改，塑料制品行業因環保問題開工受限局面仍將持續。
此外，中美貿易戰使PVC地板出口大幅減少，這也成為影響下半年PVC市場的一個利空。
王春明介紹，地板在PVC下游需求中占比9%左右，主要以出口為主，近年來PVC地板出口量維持在20%以上。中美貿易戰中，美國對中國產品加征關稅，致使國內PVC地板出口成本升高，優勢大減，從而使出口到美國的產品量大幅減少，這也將繼續利空PVC市場。
綜合供需、利潤及需求等方面的情況，業內人士認為，下半年“金九銀十”釋放的需求對PVC市場托舉作用將加強。但四季度是傳統的需求淡季，因此市場弱勢運行可能性較大。總體來看，PVC市場下半年將呈倒“V”字走勢運行。
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